A股結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)演繹，再度點燃各路資金對于分級基金的追捧熱情。煤炭、鋼鐵、有色、白酒、新能源車等板塊強(qiáng)勢上漲，多只分級基金B(yǎng)份額走出了價格翻番的行情。值得注意的是，往往牛市里才有的分級基金“上折潮”，或?qū)⒃俣葋砼R。

此輪“煤飛色舞”行情自5月12日開啟，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自5月12日以來，煤炭B級等跟蹤煤炭指數(shù)的分級基金B(yǎng)份額上漲了161.95%，同期，有色800B上漲了107.22%，有色B上漲了106.66%，鋼鐵B上漲了103.92%。

在滬上一位長期跟蹤周期股的基金經(jīng)理看來，三大因素“共振”引發(fā)了周期股的大行情，主要包括供給側(cè)改革政策、需求及外圍經(jīng)濟(jì)。

在深圳一位基金經(jīng)理看來，持續(xù)跟蹤周期品的價格會發(fā)現(xiàn)，多數(shù)周期股的業(yè)績在三季度依舊會非常好，大概率有望超出市場預(yù)期，這意味著其估值依舊較低，未來仍然具備一定的投資機(jī)會。

安信策略分析師認(rèn)為，周期股行情的整個過程，分為“價格頂”和“估值頂”兩個階段，這與過去的價格尖頂上賣出周期股不同，當(dāng)前的周期品在價格高位會持續(xù)相當(dāng)長一段時間，維持時間越長，估值越能提升。去年的動力煤相關(guān)公司作為周期股漲幅龍頭，今年繼續(xù)上漲，驗證了這一邏輯，而今年鋼鐵股能成為周期股漲幅龍頭，便是因為其產(chǎn)品在沖擊價格頂，而這一過程，至今尚未結(jié)束，因此，今年的鋼鐵股類似去年的煤炭股，即使未來價格受到政策壓制見頂，預(yù)計其也將在盈利高位維持較長一段時間，從而繼續(xù)演繹估值提升邏輯，行情有望延續(xù)到明年。而下半年剛推進(jìn)供給側(cè)改革的電解鋁，其價格上漲趨勢處于早期階段（庫存去化后趨勢明確），那么投資者更不應(yīng)輕言看空。

此外，自今年初，機(jī)構(gòu)資金就大手筆布局了白酒等大消費板塊，其行情從一線白酒龍頭擴(kuò)散至二線藍(lán)籌，白酒B自年初以來漲幅達(dá)到了101.63%。