擇 遠

根據(jù)證監(jiān)會安排，9月13日，原本是8家企業(yè)的IPO申請上會接受審核，結果是1家取消審核，4家被否。

在筆者看來，出現(xiàn)這樣的結果并不意外。這是監(jiān)管層對新股發(fā)行從源頭上把控質量，防止企業(yè)帶病上市，避免“蘿卜快了不洗泥”。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，今年以來，已經有324家IPO公司完成上市，募集資金1631.23億元；截至9月13日，今年已經有289家企業(yè)的IPO申請上會接受審核，其中，237家獲得通過，52家被否。

為了防止出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的情況，監(jiān)管層對擬上市企業(yè)質量實行全流程審核把控，且不僅僅限于后端的發(fā)審會上從嚴把關。所以，我們看到，新股發(fā)行常態(tài)化的情況下，監(jiān)管層在嚴把質量關方面確實是不遺余力，不管是公布終止審查企業(yè)名單、開展IPO違法執(zhí)法行動，還是加大現(xiàn)場檢查力度和處罰力度的“組合拳”，都是意在嚴防企業(yè)“帶病闖關”。

比如，為促進更多的資源優(yōu)化配置到實體經濟最需要的領域，持續(xù)增強首發(fā)企業(yè)監(jiān)管力度，加強在審企業(yè)問題線索發(fā)現(xiàn)和查處，督促中介機構勤勉盡責、審慎執(zhí)業(yè)，證監(jiān)會于今年上半年開展了IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作。通過現(xiàn)場檢查，也確實發(fā)現(xiàn)了不少問題：部分企業(yè)存在未嚴格執(zhí)行會計政策、部分業(yè)務會計處理不符合權責發(fā)生制、招股說明書部分信息披露口徑前后不一致、關聯(lián)方和關聯(lián)交易披露不完整、內部控制執(zhí)行不到位、現(xiàn)金使用不規(guī)范、會計憑證編制不規(guī)范、在建工程轉固不及時。

再比如，通過專項問核發(fā)現(xiàn)問題，在源頭上把控新股質量。所謂專項問核，就是如果發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)在信息披露方面存在疑點的，首先向保薦機構等中介機構當面了解情況，重點是盡職調查和核查把關情況。如果發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索的，將有關線索移交稽查處理。

應該說，證監(jiān)會推出的這一系列嚴控新股審核質量和風險的重要舉措，向市場持續(xù)傳導著監(jiān)管壓力，對凈化審核環(huán)境、支持真正符合條件的優(yōu)質企業(yè)發(fā)行上市起到了良好作用。

除了嚴管，證監(jiān)會還通過廉政——發(fā)布《關于加強發(fā)行審核工作人員履職回避管理的規(guī)定（2017年修訂）》和《關于加強發(fā)審委委員履職回避管理的規(guī)定（2017年修訂），來為新股發(fā)行保駕護航。

應該說，嚴管和廉政這內外兩個方向的政策很好地給予了市場IPO常態(tài)化下的信心，讓優(yōu)質的企業(yè)可以順利在A股市場IPO。

一天之中，4家IPO申請企業(yè)被否，1家取消審核，這或許只是一種偶然。但不管是什么原因，對于擬IPO嚴格審核，嚴防企業(yè)“帶病上市”，這個方向肯定是不會改變的。

最后，還是要對那些想上市的企業(yè)說一句：在IPO發(fā)行中千萬別抱任何僥幸心理，欺詐發(fā)行的想法更不能有，因為即使能夠成功上市，一旦被查出欺詐問題，肯定會是“新賬老賬一起算”。