縣級市擁多家上市公司

資本市場助推實體經(jīng)濟

江陰民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)，被譽為“中國制造業(yè)第一縣”和“中國資本第一縣”。1997年江陰第一只股票“興澄股份”登陸深交所，前不久，電工合金在深交所掛牌上市，“江陰板塊”擴容至45家，其中境內(nèi)A股上市30家，境外上市15家。截至2016年，江陰上市（掛牌）企業(yè)累計直接融資702.8億元，市值超過3000億元。其中，有9家上市公司的母公司是“中國500強企業(yè)”、12家是“中國500強民營企業(yè)”、13家是“中國制造業(yè)500強企業(yè)”。

江陰的發(fā)展是個奇跡，也是個謎。一個縣級市能有如此的經(jīng)濟規(guī)模，如此密集的上市公司，足以讓一些省級行政區(qū)汗顏，甚至就密度而言，也不輸北上廣深。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，江陰抓住了歷史性發(fā)展機遇，歸根結(jié)底，還是江陰企業(yè)能持續(xù)堅守主業(yè)，雖然善于資本運作，但最終還是讓資本服務(wù)于實業(yè)，而不是脫實入虛。曾經(jīng)有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，江蘇的“蘇南模式”過分強調(diào)政府作用，對市場經(jīng)濟不適應(yīng)的狀態(tài)已經(jīng)顯現(xiàn)。但這些年走過來，江蘇的經(jīng)濟依然興旺，蘇南模式依然火爆，而且，江蘇的實體經(jīng)濟長盛不衰。進(jìn)入上世紀(jì)90年代以后，江陰市一批企業(yè)家大膽實施資本經(jīng)營，通過投資、兼并、控股等方式，做大做強主業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)層次，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級。可見，資本運營只要用好了，就會對實體經(jīng)濟起到積極的促進(jìn)作用。反之，則有可能實業(yè)衰、虛業(yè)旺，甚至有可能讓整體經(jīng)濟一蹶不振。這方面，一些地方是有教訓(xùn)的。

上市公司偏愛理財

實體經(jīng)濟隱含困境

據(jù)媒體報道，今年以來共有974家A股公司購買了理財產(chǎn)品，占比超過29%。購買規(guī)模相當(dāng)于去年全年的127.5%。披露理財產(chǎn)品到期收益統(tǒng)計的413家公司中，38家公司理財產(chǎn)品到期收益高于半年報披露凈利潤。為什么上市公司的錢沒有拿去發(fā)展公司，反倒大量投向理財產(chǎn)品？有上市公司高管表示，上半年公司理財資金“野蠻生長”與實體萎靡、傳統(tǒng)行業(yè)不景氣有關(guān)。銀行對公貸款和理財產(chǎn)品收益率“雙高”，同樣助推了公司理財資金規(guī)模爆發(fā)性增長。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行貸款給上市公司時經(jīng)常會變相銷售理財產(chǎn)品，即提高貸款額度，并要求公司將超出部分購買理財產(chǎn)品，以覆蓋利率上升增加的借貸成本，同時滿足銀行相應(yīng)的業(yè)務(wù)指標(biāo)。