要解決當(dāng)前問題，消除“魔咒”，金融業(yè)需要回歸自己原來的職能——通過貨幣、資金的先行作用來實現(xiàn)經(jīng)濟資源的有效配置和利用。這樣，金融業(yè)就面臨著很大的改革任務(wù)。既然金融業(yè)服務(wù)于實體經(jīng)濟，服務(wù)于供給側(cè)質(zhì)量的提高，需要做哪些改革呢？原來在計劃經(jīng)濟下形成的體制，在信用膨脹，貨幣超發(fā)情況下形成的一套做法，都需要做出變革。

比如說，我們現(xiàn)在的核心任務(wù)是改善經(jīng)濟發(fā)展方式、提高效率。在中國已經(jīng)從簡單趕超到領(lǐng)跑時代的情況下，創(chuàng)新就變得非常重要。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的特點跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有很大不同，從金融的視角去觀察，存在高風(fēng)險和高回報的情況。而原來銀行主導(dǎo)的金融體系往往無法適應(yīng)，因為銀行作為一個高負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，天然的必須堅持審慎經(jīng)營、比較保守的特性，不喜歡風(fēng)險。

新的技術(shù)，新的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，往往是高風(fēng)險，同時也是高回報的，這就需要金融創(chuàng)新。創(chuàng)新有兩個主要內(nèi)容，一個是從0到1，原始性的創(chuàng)新。從0到1的創(chuàng)新具有非常明顯的高風(fēng)險和高回報的特性，這種創(chuàng)新，對于創(chuàng)始企業(yè)來說，最需要的金融形式就是在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的各個階段都有跟他相適應(yīng)的金融形式，比如從天使投資到私募基金等等。另一種創(chuàng)新是所謂的從1到N，不完全是首創(chuàng)性的創(chuàng)新，我們可以拿來別人的創(chuàng)新，加以提高和改善，這種從1到N的效率的提高，也需要有跟他相適應(yīng)的金融形式，開辟新的金融業(yè)務(wù)。有一個被經(jīng)濟學(xué)家關(guān)注的奇特現(xiàn)象，BAT最早拿到的投資都不是國內(nèi)的金融企業(yè)給的，都是來自國外。為什么在全世界出類拔萃的一些中國企業(yè)，最早拿到的大筆投資，都是從國外來的。這就說明，我們的金融業(yè)需要總結(jié)經(jīng)驗，適應(yīng)當(dāng)前的形勢，進(jìn)行改革和創(chuàng)新。所以，鼓勵金融創(chuàng)新是第一位的。當(dāng)然，這還需要監(jiān)管。為什么需要監(jiān)管？最重要的原因是金融市場是一個信息高度不對稱的市場，所以需要監(jiān)管，加強監(jiān)管不是要壓制市場力量，而是要使市場運作得更好，市場力量得到提高。

吳曉靈：有序打破剛性兌付 防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險

第五次全國金融工作會議將防控金融風(fēng)險列為三大重要任務(wù)之一。當(dāng)前，防控金融風(fēng)險的重要工作之一是有序打破剛性兌付，樹立風(fēng)險自擔(dān)的文化。

第一，打破剛性兌付是提高資源配置效率的前提。在計劃經(jīng)濟時代，計劃是配置資源的龍頭，而在市場經(jīng)濟條件下，金融資源的配置效率決定了社會資源的配置效率。如果金融配置效率低下，那么社會資源也不可能得到高效率的配置。不打破剛性兌付就無法反映風(fēng)險溢價，就沒有金融資源的配置效率。因為有風(fēng)險，暴露風(fēng)險，才能看出不同信用主體的價格。只有好的企業(yè)才能夠以低的價格獲得市場融資，而不好的企業(yè)應(yīng)該為此付出高的代價，但是，當(dāng)我們不能夠打破剛性兌付的時候，好壞企業(yè)是無法區(qū)分的，他們沒有風(fēng)險的差價，也就不可能提高金融資源的配置效率，從而無法提高社會資源的配置效率。