觀察盤面不難發(fā)現(xiàn)，這一波大宗商品漲勢(shì)主要集中在6月—8月份。這與中國(guó)環(huán)保限產(chǎn)政策的出臺(tái)和督查時(shí)間段不謀而合。

6月1日至8月31日，滬銅期貨上漲16.5%；滬鋁期貨上漲20%，滬鋅期貨漲16.9%，滬鎳期貨累計(jì)上漲約28.4%，滬鉛期貨同期累計(jì)上漲21.7%，滬錫期貨表現(xiàn)最為驚艷，本輪漲勢(shì)始于2015年12月，期間一度收出月線八連陽(yáng)，迄今漲幅69.4%。

同期，大商所鐵礦石期貨上漲34.8%，鄭商所硅鐵期貨上漲28.5%。

與之形成鮮明對(duì)比的是，今年6月1日以來滬銀期貨下跌了3.1%，而滬金同期微漲0.3%。

A股上，鋰概念股票天齊鋰業(yè)已經(jīng)從年初的32.45元/股漲到今日收盤的73.25元/股，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過125%；華友鈷業(yè)累計(jì)漲幅超140%；銦概念股票株冶集團(tuán)6月之8月間漲幅一度超過44%。

滬深上市公司擁有上述小金屬資源礦藏的生產(chǎn)加工企業(yè)，被稱為小金屬概念股，也叫稀有金屬概念股。與傳統(tǒng)的產(chǎn)品分類方式不同，期貨投資角度來看，投資者常常將與銅、鋁相比市場(chǎng)容量較小的鉛鋅鎳錫以及釩鈦銦鋯鎢等稱為小金屬。“國(guó)家政策及期貨價(jià)格直接關(guān)系這類金屬的股價(jià)波動(dòng)，同時(shí)這類金屬也一直是基金和機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)品種。”相關(guān)分析人士認(rèn)為。

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普漲潮背后

“以鎢價(jià)為例，全球鎢產(chǎn)量80%來自中國(guó)，中國(guó)環(huán)保限產(chǎn)政策令國(guó)際市場(chǎng)擔(dān)憂鎢供應(yīng)將遭受嚴(yán)重沖擊，市場(chǎng)價(jià)格大漲。此外，我國(guó)錫、鉬、鍺、銦、銻占全球比例都在20%以上，而且在工業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，與新興產(chǎn)業(yè)關(guān)系緊密，例如新能源汽車涉及的鈷、鈀、鋰、鉑，以及核工業(yè)中的核心材料鋯，以及主要用于液晶面板、LED芯片以及CIGS光伏薄膜電池等高科技朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的銦等?！睒I(yè)內(nèi)研究人士表示。

多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來由于經(jīng)濟(jì)衰退，大宗商品價(jià)格不斷下滑，礦產(chǎn)行業(yè)裁員、工人罷工情況時(shí)有發(fā)生，這些因素共同加劇了金屬供應(yīng)的短缺狀況。而與此同時(shí)，需求方面，以汽車業(yè)為代表的工業(yè)需求隨著清潔能源、新能源經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，與之相關(guān)的鋰、鈀、鈷等金屬明顯受到提振。

中大期貨貴金屬分析師趙曉君分析認(rèn)為，無論是基本金屬還是小金屬，都逃不開以供需缺口驅(qū)動(dòng)的價(jià)格周期，其運(yùn)行周期自然也跟隨宏觀的經(jīng)濟(jì)周期。隨著全球數(shù)年貨幣寬松，美國(guó)率先經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，歐洲、中國(guó)經(jīng)濟(jì)也相繼迎來了周期性的反彈，環(huán)保政策促進(jìn)新能源經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)。同時(shí)中國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)化改革的推行，恰逢國(guó)際主要大宗商品巨頭在熊市中的收縮，且基本金屬的供給收縮也影響了小金屬的產(chǎn)出，使得小金屬這種供給彈性小，且多為伴生的品種容易產(chǎn)生出人意料的行情。