然而，在多層分銷的架構背后，“隱藏”著為數(shù)眾多的金融機構和知名企業(yè)，其中涵蓋券商、信托公司、公募基金子公司、銀行內設機構等，加上上述保險、基金資管子公司，數(shù)量至少多達15家以上。

如在360持股1.09%的金磚絲路(銀川)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)，背后就站著華安證券。資料顯示，在合伙企業(yè)出資11.54%的華富瑞興投資管理有限公司，就是華安證券的全資子公司，該公司成立于2017年4月;在該企業(yè)出資5.77%的安徽安華基金投資有限公司，50%的股權由華安證券100%出資的華富嘉業(yè)投資管理有限公司持有。

此外，分別持有360、奇信志成0.7%、2.63%股份的博睿維森股權投資合伙企業(yè)，由恒泰證券100%持股的恒泰資本出資35.14%;出資32.57%的貴州鐵路一期二號股權投資基金中心，最大投資者是方正證券，出資比例為66.64%。同時，廈門信托還是芒果文創(chuàng)的出資人，但出資比例未明。

此外，部分金融機構雖然沒有直接參與360私有化，但其旗下公司卻在360現(xiàn)身。如在奇信志成、360分別持股0.66%、0.22%的中金佳立(天津)投資中心，出資人之一中金佳成投資管理有限公司，就是由中金公司100%持股。此外，華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司，也是該合伙企業(yè)出資人，而華泰資管成立于2016年7月，當時360私有化已接近尾聲。

而360、奇信志成的其他PE股東中，中信證券、信達證券、廣發(fā)證券、西南證券、華融證券等大中型券商，雖然沒有參與此事，但其旗下子公司均在360的PE股東出資人中現(xiàn)身。此外，芒果文創(chuàng)出資人之一深圳紅樹林創(chuàng)業(yè)投資有限公司，則是華潤深國投信托全資子公司。而持有奇信志成3.28%出資額的南京瑞聯(lián)一號投資中心，出資人就包含博時基金全資子公司博時資本。

此外，奇信志成、360的PE股東中，穿透之后還有一家銀行內設機構。資料顯示，持有奇信志成1.31%股權的一家有限合伙基金，其中一家股東的出資人，經(jīng)過多達6層穿透后，最終為民生銀行工會。

除了金融機構，一些知名企業(yè)也間接出現(xiàn)在360股東名冊中。據(jù)天眼查資料，持有奇信志成2.36%股權的深圳華晟領優(yōu)股權投資合伙企業(yè)，出資方拉薩經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)草根合創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司(下稱“草根合創(chuàng)”)持其8.02%出資額，而草根合創(chuàng)股東為劉永好旗下的新希望集團。此外，上述上海賽領博達的另一出資人普星聚能股份公司，控股股東為萬向控股。