咱們都知道指數(shù)型基金是被動管理的。

會跟蹤特定指數(shù)，比如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等。

我統(tǒng)計(jì)了一下，今年8月底，市場上跟蹤滬深300指數(shù)的基金大概有48只，但是首尾業(yè)績相差31.51個百分點(diǎn)。

都是跟蹤同一指數(shù)，怎么收益差那么多。

跟著跟著迷路了嘛?要不要來個指南針?

這些差異從哪兒來，為什么產(chǎn)生?

指數(shù)型基金：顧名思義就是以特定指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。

比如滬深300指數(shù)基金，就是全部投資“滬深300指數(shù)成分股”的基金。

簡單來說，就是按照指數(shù)成分股的名單和權(quán)重分別建倉這300只股票，屬于被動投資，基金經(jīng)理基本不進(jìn)行主動選股。

指數(shù)型屬于穩(wěn)健型選手，不作妖，跟著行業(yè)大佬賺市場平均收益。

目前，指數(shù)型基金可分為普通指數(shù)型基金(有些LOF)、ETF基金、指數(shù)聯(lián)接基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金。

復(fù)制方式和管理水平不同

雖然都是復(fù)制滬深300指數(shù)。但滬深300指數(shù)分級基金、滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金以及滬深300普通指數(shù)基金收益就不同。

增強(qiáng)型指數(shù)基金加入了基金經(jīng)理的主動操作?？赡茉鰪?qiáng)收益，也可能削減收益，看投研團(tuán)隊(duì)的能力如何。

另外，因?yàn)橹笖?shù)的成分股也是會變的。

所以，如果投研團(tuán)隊(duì)反應(yīng)稍微慢點(diǎn)，沒有根據(jù)指數(shù)調(diào)整通知買入相應(yīng)股票，或提前賣出將被剔除的成分股，會造成較高的沖擊成本。

成份股跟蹤方式

跟蹤同一指數(shù)，是否“等權(quán)重”也影響收益率。

何為“等權(quán)重”?

比如基金A跟蹤的是標(biāo)普500，采取市值加權(quán)法;基金B(yǎng)跟蹤的同樣是標(biāo)普500，但賦予每個指數(shù)成分股相同的權(quán)重，并通過定期調(diào)整，確保單個成分股權(quán)重相等。

等權(quán)重指數(shù)相對提高了中小市值股票的權(quán)重，通常波動幅度要大于市值加權(quán)指數(shù)。

若市場偏向中小盤股，等權(quán)重收益率較高。

費(fèi)率差異

既然能分出這么多類來。各家的收費(fèi)肯定是不一樣的。

例如，目前跟蹤中證500的指數(shù)基金大約有43只(各類型分開算)，管理費(fèi)最低的有0.5%，而有些是0.75%、1%;托管費(fèi)大部分是0.1%，當(dāng)然也有收0.2%的。

不過，所有的ETF銷售服務(wù)費(fèi)為零。