咱們都知道指數型基金是被動管理的。

會跟蹤特定指數，比如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經225指數等。

我統(tǒng)計了一下，今年8月底，市場上跟蹤滬深300指數的基金大概有48只，但是首尾業(yè)績相差31.51個百分點。

都是跟蹤同一指數，怎么收益差那么多。

跟著跟著迷路了嘛?要不要來個指南針?

這些差異從哪兒來，為什么產生?

指數型基金：顧名思義就是以特定指數為標的指數，并以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。

比如滬深300指數基金，就是全部投資“滬深300指數成分股”的基金。

簡單來說，就是按照指數成分股的名單和權重分別建倉這300只股票，屬于被動投資，基金經理基本不進行主動選股。

指數型屬于穩(wěn)健型選手，不作妖，跟著行業(yè)大佬賺市場平均收益。

目前，指數型基金可分為普通指數型基金(有些LOF)、ETF基金、指數聯(lián)接基金、增強指數型基金。

復制方式和管理水平不同

雖然都是復制滬深300指數。但滬深300指數分級基金、滬深300指數增強基金以及滬深300普通指數基金收益就不同。

增強型指數基金加入了基金經理的主動操作。可能增強收益，也可能削減收益，看投研團隊的能力如何。

另外，因為指數的成分股也是會變的。

所以，如果投研團隊反應稍微慢點，沒有根據指數調整通知買入相應股票，或提前賣出將被剔除的成分股，會造成較高的沖擊成本。

成份股跟蹤方式

跟蹤同一指數，是否“等權重”也影響收益率。

何為“等權重”?

比如基金A跟蹤的是標普500，采取市值加權法;基金B(yǎng)跟蹤的同樣是標普500，但賦予每個指數成分股相同的權重，并通過定期調整，確保單個成分股權重相等。

等權重指數相對提高了中小市值股票的權重，通常波動幅度要大于市值加權指數。

若市場偏向中小盤股，等權重收益率較高。

費率差異

既然能分出這么多類來。各家的收費肯定是不一樣的。

例如，目前跟蹤中證500的指數基金大約有43只(各類型分開算)，管理費最低的有0.5%，而有些是0.75%、1%;托管費大部分是0.1%，當然也有收0.2%的。

不過，所有的ETF銷售服務費為零。

若將指數基金的管理費、托管費和銷售服務費合并為綜合費率。

這些跟蹤中證500的指數基金費率其實差異很大，最低的為0.6%，而最高的達到1.75%，差異達到1.15個百分點。

相對來說費率較高的是增強指數型基金?；鸸芾碣M率方面，增強指數型基金一般為1%，標準指數型基金平均為0.6%。

定投的小伙伴因為會頻繁申購，如果選擇費率較低的產品每年可以省下0.5%。

另外，大型基金公司談判能力更強，往往費率上有突破。管理費、托管費等固定費用會稍微低一點。

當然了，咱們投資不能將費率放在首位，投資標的的好壞才是最重要的。

跟蹤誤差

雖然說的是跟蹤指數，但是也會出現一定的誤差。

如果誤差太大就是經理管理能力太差，這樣的基金就不要選。

一般指數基金契約要求跟蹤誤差在3%-4%以內，也有要求指數基金日平均跟蹤誤差不超過0.35%。

最好選擇日跟蹤誤差控制在0.2%以內或者年跟蹤誤差在1.5%以內的純指數基金，若是年跟蹤誤差在1%以內的品種更優(yōu)。

另外指數基金組合也必須持有一定的現金資產以應對贖回，相對來說采取實物申贖方式進行一級市場交易的ETF基金占有一定的優(yōu)勢。

因此從跟蹤誤差來看，ETF最好。

有些極端情況也會影響誤差，比如說套利資金較多，一段時間內資金大幅涌入;比如說市場大幅波動導致停牌股太多，在股災和熔斷期間不少指數基金的跟蹤誤差都很大。

最好選擇相對規(guī)模穩(wěn)定且規(guī)模偏大的指數基金。

名字相似成分股可能截然不同

即使都是跟蹤的醫(yī)藥股，因為一個跟蹤滬深300，一個跟蹤中證500。在不同的市場環(huán)境下，指數基金的收益會有較大差異。

站對隊伍也很重要呢。

說了這么多，私以為，用基金診斷工具就能篩選出好的指數型基金。不需要自己再去對比這么多維度。