這種情形表明，當(dāng)前A股市場處在一個“弱增量”的階段。即市場雖然出現(xiàn)了一定程度的增量資金入市，但還不足以完全打破原先存量博弈的格局。市場的整體風(fēng)險偏好有了提升，但是由于熱點持續(xù)性不強，行業(yè)、概念、主題輪動太快，產(chǎn)業(yè)資本階段性減持加劇，市場缺乏持續(xù)的賺錢效應(yīng)，阻礙了增量資金的進(jìn)一步進(jìn)入，這些是近一段時間各個主要指數(shù)停滯不前的主要原因。從政策面來看，保持市場的基本穩(wěn)定在未來一段時間窗口內(nèi)都將是基本的監(jiān)管思路，因此市場很難出現(xiàn)大漲大跌的情形。

但是，從發(fā)展的角度來看，“弱增量”本身就是增量，是打破存量博弈格局的前奏。在當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下，出現(xiàn)類似于2014年底到2015年上半年以杠桿資金為主的增量資金蜂擁入市的情況是不現(xiàn)實的。增量資金的入市，本身需要一個由量變到質(zhì)變的過程。隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的加速探底，市場對于改革前景的信心不斷增長，這一影響也將逐漸在股票市場上表現(xiàn)出來。

從市場板塊來看，在近一段時間的市場調(diào)整中，中小板指保持了相對強勢的格局，創(chuàng)業(yè)板指則出現(xiàn)了縮量回撤，但回撤的幅度也十分有限。從市場走勢來看，以中小板、創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值股票底部特征已經(jīng)非常明顯，未來基本上已經(jīng)不存在大幅下調(diào)的空間。從估值結(jié)構(gòu)來看，2015年股市異常波動以來，這類股票已經(jīng)經(jīng)歷了充分的估值調(diào)整，目前已經(jīng)基本上處于相對合理的空間。在經(jīng)過這一段時間的調(diào)整之后，很可能將繼續(xù)放量上漲。