每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 江月

9月23日，此前已經(jīng)獲得了批文的華夏、南方、海富通、嘉實、建信等5家公募集體公布了旗下基金中基金（FOF）的合同、招募說明書等發(fā)行文件，讓翹首以盼的市場和投資者終于能“一睹芳容”、看清首批公募FOF長什么樣子了。

這5只基金將于9月26日一起開賣。募集時間最短的南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）發(fā)售截止到10月27日，最長的海富通聚優(yōu)精選混合型基金中基金（FOF）則要賣到11月10日，其他3只將于10月31日停止認購。

下面，《每日經(jīng)濟新聞》記者就來深入剖析一下包括公募FOF基金怎么選擇投資目標、采取什么投資策略、認購門檻及費率等關(guān)注度最高的熱點話題。

●揭秘：FOF基金如何投資

首先，我們來看看公募FOF基本信息（詳見表格一）。

看完了基本信息，想必大家最關(guān)注的還是FOF基金怎樣選擇投資對象、采取什么樣的投資策略。其實5只公募FOF的發(fā)行文件看下來，各家的選擇標準也都不盡相同，這里《每日經(jīng)濟新聞》記者就為大家選擇比較有代表性的幾只為例，來看看它們的基金投資策略。

1、華夏聚惠穩(wěn)健目標風險混合型基金中基金（FOF）

（1）首先對基金進行分類。

根據(jù)華夏基金自建的MVP（宏觀Macro-economy、估值Value、政策Policy）資產(chǎn)配置模型的理念對基金進行分類，并通過量化篩選和面訪調(diào)研交叉驗證獲得基金備選庫，便于基金經(jīng)理在確定資產(chǎn)內(nèi)部風格配置結(jié)果后快速選出符合要求的基金。

其中，基金的量化篩選標準包括目標基金的風險收益特征（如基金的歷史波動率、夏普值、最大回撤、貝塔值、集中度等）、不同市場環(huán)境下的適應(yīng)性及穩(wěn)定性；面訪調(diào)研從八個維度（包括投研團隊、公司環(huán)境、合規(guī)風控、研發(fā)能力、交易執(zhí)行、投資策略、業(yè)績及歸因、資產(chǎn)配置）綜合分析基金管理人的投資能力、專業(yè)資質(zhì)、團隊支持以及運營能力。

權(quán)益類基金分為穩(wěn)定風格和靈活風格兩類，當資產(chǎn)配置模型給出明確市場結(jié)構(gòu)預期時，優(yōu)選在該市場結(jié)構(gòu)下表現(xiàn)較好的穩(wěn)定風格類別的基金；當模型界定市場為選股型或無明顯風格主線的結(jié)構(gòu)性行情時，優(yōu)選靈活型中持續(xù)業(yè)績優(yōu)異的基金。債券類基金分為特定風格和靈活風格類型，當資產(chǎn)配置模型給出明確指向時，選擇在此趨勢表現(xiàn)較好的特定風格債基，在拐點或無明顯風格機會的市場時，選擇靈活風格類別。