不過(guò)，鋰電池產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。國(guó)軒高科（002074，SZ）今年半年報(bào)稱，目前的動(dòng)力鋰電池技術(shù)差距在逐漸縮小，生產(chǎn)門檻逐步降低，國(guó)內(nèi)外企業(yè)在市場(chǎng)火熱的環(huán)境影響下加大產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)能在今年集中釋放，動(dòng)力鋰電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

由盈轉(zhuǎn)虧上市壓力增加

天津力神官網(wǎng)介紹，公司是一家國(guó)有控股的混合所有制高科技企業(yè)，創(chuàng)立于1997年，注冊(cè)資本12.5億元，具有100億瓦時(shí)鋰離子蓄電池的年生產(chǎn)能力，國(guó)際高端市場(chǎng)占有率位居全球鋰電行業(yè)前列。天津力神產(chǎn)品應(yīng)用涵蓋消費(fèi)類電子產(chǎn)品、新能源交通工具和儲(chǔ)能三大領(lǐng)域，客戶包括蘋果、三星、LG、宇通、金龍、一汽、上汽等國(guó)際國(guó)內(nèi)一流企業(yè)。

不過(guò)，處在行業(yè)風(fēng)口的天津力神今年上半年處境并不好。北交所公告顯示，今年1~7月，天津力神營(yíng)收為20.69億元，凈利潤(rùn)虧損1.66億元；而2015年、2016年凈利潤(rùn)分別達(dá)到了0.7億元和2.85億元。

對(duì)于今年上半年出現(xiàn)虧損，上述接近天津力神的知情人士稱，主要原因是受今年新能源汽車補(bǔ)貼退坡和推廣應(yīng)用推薦車型目錄遲遲未出臺(tái)等政策影響，產(chǎn)品銷售出現(xiàn)困難。

值得注意的是，作為一家有意上市的鋰電池公司，此前連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為正，今年如果出現(xiàn)虧損，可能對(duì)天津力神未來(lái)上市之路形成困擾。此次增資公告還顯示，天津力神要求意向投資方須承諾，意向投資人不得由于自身資質(zhì)原因?qū)θ谫Y方未來(lái)上市構(gòu)成障礙。

上述知情人士稱，天津力神技術(shù)積累明顯，但體制機(jī)制問(wèn)題制約了公司發(fā)展，對(duì)于瞬息萬(wàn)變的資本市場(chǎng)反應(yīng)較慢，不能及時(shí)做出有效應(yīng)對(duì)。

行業(yè)地位面臨挑戰(zhàn)

天津力神可謂鋰電行業(yè)的“老兵”，曾經(jīng)與比亞迪、CATL等企業(yè)一起組成行業(yè)第一梯隊(duì)，如今其行業(yè)地位卻出現(xiàn)下滑。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)分析顯示，天津力神2016年動(dòng)力鋰離子電池銷售收入和銷售量都位居第6位。

而來(lái)自起點(diǎn)產(chǎn)業(yè)研究的數(shù)據(jù)顯示，從2017年8月份動(dòng)力電池裝機(jī)量排名看，CATL、比亞迪、國(guó)軒高科、孚能、沃特瑪分列前五名，前五行業(yè)占比進(jìn)一步提升，達(dá)到74.5%，天津力神位居第13名。

據(jù)真鋰研究統(tǒng)計(jì)，天津力神動(dòng)力電池裝機(jī)量今年上半年排名第11位。

相比去年，天津力神行業(yè)地位面臨挑戰(zhàn)。墨柯認(rèn)為，天津力神今年電池裝機(jī)量少與行業(yè)發(fā)展有關(guān)。目前，國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)呈現(xiàn)“一家獨(dú)大，兩頭蠶食”的局面：CATL出貨量一家獨(dú)大，第二名到十幾名的鋰電池廠家生存空間受到CATL和排名靠后公司的擠壓。

而從資本市場(chǎng)估值看，天津力神也正被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。根據(jù)上市公司冠城大通（600067，SH）今年4月份1.43億元價(jià)格受讓的天津力神1.3%股權(quán)計(jì)算，天津力神估值大約110億元。去年3月，堅(jiān)瑞沃能（300116，SZ）52億元重組沃特瑪100%股權(quán)進(jìn)入鋰電池領(lǐng)域，公司主業(yè)變?yōu)橹圃靹?dòng)力電池。堅(jiān)瑞沃能市值也水漲船高，截至9月26日的市值為275億元。

而成立于2011年的CATL短短幾年時(shí)間已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)排名第一的企業(yè)。今年3月，鴻海集團(tuán)發(fā)布公告稱，旗下子公司富泰華以人民幣逾10億元取得CATL約766.65萬(wàn)股，持股比約1.19%，由此推算，CATL的估值已經(jīng)達(dá)840億元。