若論誰是四季度投資領(lǐng)域的“金花”，銀行理財產(chǎn)品必須是其中之一。作為儲蓄存款的相近款替代品，銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險低收益相對高，再加上監(jiān)管有力，以其“寶大祥”的口碑深受追求穩(wěn)健的投資者青睞。無論是央行對全國城鎮(zhèn)儲戶的調(diào)查，還是交行每次發(fā)布的小康家庭財富景氣指數(shù)報告，銀行理財產(chǎn)品總是人氣最旺。

節(jié)前，普益標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查顯示，新發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品收益率維持在4%-5%區(qū)間。這明顯跑贏了CPI漲幅。四季度，銀行理財產(chǎn)品的“當(dāng)家花旦”地位仍無法撼動。一般而言，家庭的多數(shù)資產(chǎn)要投在風(fēng)險可控的穩(wěn)健品種上，然后投一部分在自己擅長的股票、黃金或外匯市場，提高整體收益率。

中國大媽喜愛黃金，但黃金短期未必給力，如果機會不大，觀望為宜。渣打中國財富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰分析說，地緣政治風(fēng)險繼續(xù)推升金價，但美元一旦出現(xiàn)反彈，會拉低金價。美國國債收益率反彈，構(gòu)成金價下行風(fēng)險。

家有留學(xué)生的父母關(guān)注外匯投資，王昕杰對主要品種逐一分析。預(yù)計美元將短暫反彈。不過，更長期驅(qū)動因素支撐美元呈現(xiàn)窄幅波動至看跌前景。美元（美元指數(shù)）年初至今下跌逾8%，主要受實際息差大幅下跌和投資者持倉反轉(zhuǎn)影響。投資者持倉數(shù)據(jù)顯示，市場對美元的看跌程度達(dá)到2013年以來最低水平。如投資者情緒從當(dāng)前的極端水平出現(xiàn)任何的小幅反轉(zhuǎn)，都會支持美元近期出現(xiàn)反彈。美國10年期國債收益率反彈同樣會利好美元。中期來看，渣打保持略微看跌美元的觀點，主要原因為美元面臨一系列的不利因素。歐洲央行、英國央行以及加拿大央行等幾大主要央行或縮減其寬松貨幣政策，可能開始提高與美元的息差。

歐元近期的反彈力度說明它已略貴，同時息差和投機性持倉處于高位，預(yù)計會出現(xiàn)盤整行情，甚至是小幅回落。中期來看，鑒于大部分利好因素仍然存在，政治風(fēng)險整體已去，渣打仍然看好歐元。

日元則繼續(xù)看跌。應(yīng)對通縮的挑戰(zhàn)長期存在，日本央行可能保持其寬松貨幣政策，繼續(xù)實施其收益率曲線控制政策。這將進(jìn)一步拉大美國和日本的息差，從而促使日元繼續(xù)貶值。

對大多數(shù)理財者來說，雞蛋最好不要放在同一個籃子里。多元化配置家庭資產(chǎn)，東方不亮西方亮，總有收獲等著你。最后要提醒一句的是，在當(dāng)前通脹壓力有限的情況下，不妨適當(dāng)降低投資收益預(yù)期。如果一個投資標(biāo)的的預(yù)期收益在8%以上，先問問自己是否了解以及能夠承受它的潛在風(fēng)險。投資的第一要訣，永遠(yuǎn)是保住本金不失。

首席記者 談瓔