每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 楊 軍

今年“十一”長(zhǎng)假前夕，央行發(fā)布的定向降準(zhǔn)計(jì)劃、假期期間外圍市場(chǎng)的普漲，讓市場(chǎng)對(duì)“紅10月”行情的出現(xiàn)又多了一份期待。

事實(shí)上，回顧近10年來的行情，上證指數(shù)在10月出現(xiàn)上漲的概率高達(dá)70%，收紅概率僅次于7月，在一年各月中排名第二。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，公用事業(yè)、銀行、家電這3大行業(yè)在近8年的10月都取得了正收益，其中家電行業(yè)10月的平均漲幅最大。

10月常出現(xiàn)“超車行情”

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，在2007~2016年間，除了2008年外，上證指數(shù)凡是在9月出現(xiàn)調(diào)整，在隨后的10月均出現(xiàn)上漲，而今年9月上證指數(shù)月度跌幅為0.35%。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2007~2016年，除了遭遇金融危機(jī)的2008年外，其余諸年上證指數(shù)均在“十一”長(zhǎng)假后一周出現(xiàn)上漲。

就具體的行業(yè)板塊而言，經(jīng)統(tǒng)計(jì)梳理，有部分行業(yè)在過往多年的10月行情中獲得正收益的概率較高。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年至2016年的10月各行業(yè)板塊的歷史表現(xiàn)上看，申萬一級(jí)行業(yè)中的公用事業(yè)、銀行、家電這3大行業(yè)在這8年的10月都取得了正收益，平均漲幅分別為5.96%、4.62%、7.94%；另外，機(jī)械設(shè)備、建筑裝飾、建筑材料、交通運(yùn)輸、化工、輕工制造、醫(yī)藥生物這7大行業(yè)有7年都取得了正收益。

在公用事業(yè)、銀行、家電3大行業(yè)中，今年以來公用事業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)落后，其1~9月的累計(jì)漲幅為-2.07%，緣于公用事業(yè)行業(yè)中的電力、環(huán)保兩大子行業(yè)今年以來整體表現(xiàn)低迷。招商證券指出，在“綠色中國”主題可能發(fā)酵的預(yù)期下，10月可關(guān)注水務(wù)、環(huán)保等相關(guān)行業(yè)。

另外，在這些年份的10月，常有在前三季度表現(xiàn)靠后的行業(yè)走出了“超車行情”，例如2016年10月的建筑裝飾，2014年10月的非銀金融、建筑裝飾，2013年10月的家電，2012年10月的銀行，2010年10月的機(jī)械等。

降準(zhǔn)改善宏觀流動(dòng)性預(yù)期

央行宣布定向降準(zhǔn)、外圍股市表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)、港股創(chuàng)近10年新高、9月PMI創(chuàng)5年來新高，剛剛過去的“十一”長(zhǎng)假積累了多重利多因素。記者注意到，受此影響，就各主流券商發(fā)布的最新觀點(diǎn)來看，認(rèn)為將出現(xiàn)“紅10月”的觀點(diǎn)明顯占了上風(fēng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年“十一”長(zhǎng)假期間，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克和標(biāo)普500指數(shù)分別上漲1.65%，1.45%和1.19%；英國富時(shí)100指數(shù)上漲2.04%，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.64%；恒生指數(shù)上漲3.28%，國企指數(shù)漲幅高達(dá)5.03%。

對(duì)此，申萬認(rèn)為，長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)存在補(bǔ)漲的基礎(chǔ)。西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，可看多A股的10月行情。而中信建投同樣預(yù)計(jì)10月大盤將震蕩上行。

9月30日，央行宣布了一項(xiàng)從2018年起實(shí)施的定向降準(zhǔn)計(jì)劃，此次定向降準(zhǔn)得到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，各機(jī)構(gòu)的點(diǎn)評(píng)也不盡相同。

安信證券最新策略觀點(diǎn)指出，央行節(jié)前宣布定向降準(zhǔn)，距離前一次降準(zhǔn)已經(jīng)時(shí)隔兩年，使得市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的擔(dān)憂大大舒緩；另外，中國9月官方制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)2012年以來新高，一定程度消除了7、8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落的悲觀情緒。

中信證券表示，此次定向降準(zhǔn)雖然要到2018年才生效，但政策短期將明顯改善宏觀流動(dòng)性預(yù)期，以及近期A股增量資金過于依賴外資的特征，能夠有效對(duì)沖近期人民幣兌美元貶值帶來的負(fù)面影響。

而海通證券則認(rèn)為，此次定向降準(zhǔn)并非大水漫灌，在2018年初實(shí)施時(shí)將釋放3000億元左右基礎(chǔ)貨幣，相當(dāng)于一次MLF操作，在美國加息縮表的背景下，央行政策不具備大幅寬松空間。

在10月行情看多氛圍較濃的背景下，記者注意到，在具體板塊和行業(yè)選擇方面，多家主流券商都認(rèn)為應(yīng)關(guān)注大金融板塊。

申萬表示，此次定向降準(zhǔn)利好銀行，長(zhǎng)假期間五大行港股平均上漲6.29%，疊加三季報(bào)銀行壞賬率改善有望繼續(xù)驗(yàn)證，投資者可關(guān)注銀行股在10月的投資機(jī)會(huì)。

中信建投認(rèn)為，10月的市場(chǎng)風(fēng)格或轉(zhuǎn)向價(jià)值藍(lán)籌，重點(diǎn)看好基本面改善、估值合理的大金融板塊。中信證券也表示，現(xiàn)階段，投資者的配置重心應(yīng)逐步從前期的周期轉(zhuǎn)向價(jià)值，建議關(guān)注銀行和必需消費(fèi)板塊。