近期零售股動作頻頻，轉型和資本運作逐漸浮出水面。

9月20日，漢商集團發(fā)布公告，卓爾控股及一致行動人閻志分別于2017年7月與2017年5月通過上海證券交易所證券交易系統(tǒng)開始增持漢商集團股票，此前其已持有漢商集團占公司總股本的25.00%的股票，經(jīng)過此次增持，其持有漢商集團的股票已占公司總股本的30.00%，達到觸發(fā)要約收購標準。隨后9月23日，漢商集團再度發(fā)布公告，股東武漢市漢陽區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室(占總股本30%)將向漢商集團其他股東發(fā)出收購不低于漢商集團總股本5%股份的要約，股票延期復牌。

至此可斷定，漢商集團大股東之爭已經(jīng)全面打響，“野蠻人”再次將資本觸角伸向零售行業(yè)，此舉引起業(yè)內(nèi)極大關注。

9月27日，又一家零售企業(yè)新華都公告，擬引入阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者并開展業(yè)務合作。此公告一出，新華都連收三個漲停板。零售行業(yè)近期頻獲資本市場橄欖枝，已成為市場最大熱點之一。

零售行業(yè)雖然作為傳統(tǒng)行業(yè)，但近年來隨著消費升級趨勢的影響，資本動作不斷，轉型升級力度也在加大，引起了資本市場各方的極大興趣，尤其是進入下半年動作愈發(fā)頻繁。

沉寂了一年的零售股為何近期動作頻頻，這與零售行業(yè)整體表現(xiàn)和當下所處時點有很大關系。

(1)低漲幅：截止九月底，同花順零售指數(shù)全年下跌13.36%，跑輸上證綜指21.26個百分點，零售板塊嚴重滯漲，全年調(diào)整充分。

(2)低估值：以鄂武商A、天虹股份、合肥百貨、王府井、歐亞集團等為代表的百貨個股，2017年PE估值基本在15-20倍區(qū)間，合理偏低;而中百集團、步步高、華聯(lián)綜超、銀座股份等個股的2017年PS估值也在0.3-0.6倍的低區(qū)間。

(3)基本面復蘇：(a)百家零售額1Q17和2Q17各2.7%和3.6%;(b)行業(yè)1H17收入增3.1%，1Q/2Q收入各增0.42%和6.38%，顯著改善;(c)8月CPI為1.8%，利于強化行業(yè)收入及利潤改善;(d)零售個股中報收入有3-5%不等的收入增長，和15%左右的利潤增長，與估值的匹配度高，且復蘇在持續(xù)而強化。

(4)催化劑：歷史上看，四季度前后往往是零售板塊催化劑出現(xiàn)較多的時間：3-4Q14是轉型與國改;4Q15是舉牌事件;4Q16是新零售。在當前零售股滿足“滯漲、低估、復蘇”條件的同時，不排除今年四季度出現(xiàn)“國改+并購+轉型”交織的新催化劑事件可能。