雖然IPO闖關(guān)成功，但市場(chǎng)質(zhì)疑聲并未因此消失

宏達(dá)電子雖然已順利過(guò)會(huì)，但市場(chǎng)質(zhì)疑并未因此消失。可以看到，宏達(dá)電子此次IPO計(jì)劃募集資金4.8億元，除0.8億元擬用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目外，3.3億元將用于擴(kuò)產(chǎn)能；另外0.5億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，0.2億元用于信息計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目。然而，《金融投資報(bào)》記者注意到，市場(chǎng)最為關(guān)注的募投項(xiàng)目，則成為質(zhì)疑焦點(diǎn)。

項(xiàng)目產(chǎn)能語(yǔ)焉不詳

從宏達(dá)電子披露的募投項(xiàng)目來(lái)看，募投項(xiàng)目新型低ESR有機(jī)高分子聚合物電容器生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目建成后，將形成高分子固體鉭電容器2000萬(wàn)只/年、高分子固體鋁電容器3000萬(wàn)只/年的生產(chǎn)能力。

然而從宏達(dá)電子披露的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)量情況來(lái)看，不論是產(chǎn)能利用率還是產(chǎn)銷(xiāo)率，均未達(dá)到飽和狀態(tài)。對(duì)于公司募投項(xiàng)目，有市場(chǎng)質(zhì)疑稱(chēng)，公司上市其實(shí)意在“圈錢(qián)”。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，公司此次擴(kuò)產(chǎn)量并不算大，完全可以通過(guò)自身提高產(chǎn)能利用率，以及產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)。然而，公司仍執(zhí)意選擇通過(guò)募投新項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)，不難理解是想獲得一筆可觀且成本極低的資金而已。

值得一提的是，對(duì)于募投項(xiàng)目高能鉭混合電容器生產(chǎn)線擴(kuò)展建設(shè)項(xiàng)目，宏達(dá)電子表示，“本項(xiàng)目通過(guò)擴(kuò)大高能鉭混合電容器的產(chǎn)能”，但是對(duì)于可以擴(kuò)大多少產(chǎn)能，公司卻未進(jìn)行披露。《金融投資報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)上，募投項(xiàng)目到底能給公司帶來(lái)多少盈利更是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。對(duì)于募投項(xiàng)目的盈利預(yù)期，宏達(dá)電子并未在招股書(shū)中做任何披露。

研發(fā)人員占比未達(dá)標(biāo)

稅收優(yōu)惠對(duì)于宏達(dá)電子來(lái)說(shuō)是筆可觀的收入，然而，公司還能否通過(guò)高新企業(yè)認(rèn)證復(fù)審還是未知數(shù)。

可以看到，宏達(dá)電子于2014年通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》規(guī)定，2014-2016年公司所得稅適用稅率為15%。公司已于2017年6月申請(qǐng)重新認(rèn)定。從高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定須同時(shí)滿足的條件中來(lái)看，企業(yè)從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%，而宏達(dá)電子研發(fā)人員占比7.75%，顯然低于標(biāo)準(zhǔn)線。

此外，具有大學(xué)專(zhuān)科以上學(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上也是條件之一。而宏達(dá)電子在發(fā)行人員工情況中并未對(duì)員工學(xué)歷情況進(jìn)行披露。