國慶節(jié)后首個交易日，滬深兩市跳空上漲的姿態(tài)無疑有力提振了眾多原本猶疑不定的投資者的信心。從盤面上看，市場呈現(xiàn)出較明顯的深強于滬的格局，且中小創(chuàng)漲幅高于滬深300指數(shù)。

分析人士指出，久違的跳空上漲一方面是節(jié)日期間多重利好疊加的效果，另一方面反映了投資者博弈反彈的強烈意愿。歷年來，A股均有“紅十月”效應(yīng)，十月份大概率走強是多數(shù)券商人士的共識。

多重利好效應(yīng)釋放

國慶節(jié)前后，市場多方位利好積累，為A股跳空上漲積蓄了力量。首先，中國人民銀行9月30日宣布自2018年起對普惠金融實施定向降準(zhǔn)政策；其次，包括中國在內(nèi)的全球主要國家PMI指數(shù)均創(chuàng)近年來新高，顯示全球經(jīng)濟加速復(fù)蘇。此外，國慶長假期間外圍股市“漫山紅遍”，為A股反彈提前“造勢”。

“由于休市期間市場出現(xiàn)了上述超預(yù)期利好因素，早盤出現(xiàn)高價搶籌現(xiàn)象，從而形成跳空缺口?！逼招刨Y產(chǎn)管理有限公司高級策略研究員劉鵬表示。

星石投資指出，國內(nèi)制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢，高端制造業(yè)有望走向繁榮。未來需重點關(guān)注進入冬季后，供暖帶來的環(huán)保壓力下，生產(chǎn)活動的表現(xiàn)情況如何。

華泰證券戴康團隊指出，節(jié)假日期間中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期疊加延時定向降準(zhǔn)，以及增長改善和低通脹的組合有利于A股行情走得更遠(yuǎn)。本輪供需格局改善促使A股上市龍頭企業(yè)盈利能力持續(xù)修復(fù)，未來真正的威脅更可能是通脹而非再度陷入通縮。

板塊輪動助推慢牛

回顧歷年走勢，A股市場存在較明顯的“紅十月”效應(yīng)。國金證券統(tǒng)計顯示，三大主要股指(上證綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指)除2008年、2013年表現(xiàn)錄得負(fù)收益外，其余8次(年)的十月A股表現(xiàn)以“指數(shù)上漲”或“震蕩、結(jié)構(gòu)性上漲”為主要特征。

對于“紅十月”效應(yīng)的成因，國金證券分析師李立峰、樊繼拓認(rèn)為，可部分歸結(jié)于十月屬于“年末季初”窗口期，在經(jīng)濟相對平穩(wěn)的前提下，央行對流動性管理采取“削峰填谷”的方式，市場預(yù)期相對平穩(wěn)。

站在當(dāng)前時點，李立峰等認(rèn)為，國內(nèi)股市將大概率迎來“紅十月”行情。一方面，海外市場偏向積極。特朗普政府減稅計劃年內(nèi)落地的可能性較大，可為給美國經(jīng)濟注入一劑“強心針”，“特朗普交易”或重現(xiàn)，利多權(quán)益類市場。