2017年前三季度，券商投行業(yè)務(wù)與政策緊密相關(guān)，債券發(fā)行家數(shù)和規(guī)模依然占據(jù)絕大多數(shù)，IPO項目季度環(huán)比逐步下降，二、三季度增發(fā)規(guī)模減少明顯；前三季度百大券商合計承銷發(fā)行4580家，總體規(guī)模約38681億元。

債券發(fā)行穩(wěn)增長 再融資規(guī)模銳減

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度證券公司投行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)規(guī)模攀升之勢，其中第三季度承銷家數(shù)（2018家）和承銷金額合計（15877億元）都達到年內(nèi)最大值，環(huán)比較第一、第二季度有明顯增長。主要得益于債券發(fā)行家數(shù)和規(guī)模的提升，前三季度債券發(fā)行規(guī)模分別為6787、9392和13557億元，合計占比達到總體規(guī)模的76.88%。

　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

總的來看，債券發(fā)行家數(shù)和規(guī)模依然占據(jù)絕大多數(shù)。相對的，增發(fā)、首發(fā)IPO的規(guī)模占比略低，2017年前三季度券商增發(fā)項目規(guī)模合計6767.88億元，占比約17.50%；首發(fā)IPO金額1633.15億元，占比4.22%。另外，可轉(zhuǎn)債和配股的規(guī)模比例僅達到1.07%和0.33%。

　　數(shù)據(jù)來源： Choice數(shù)據(jù)

自2016年底中央經(jīng)濟工作會議中強調(diào)要提高直接融資比例、加大股權(quán)融資力度，IPO發(fā)行逐漸恢復(fù)常態(tài)化，而隨著再融資新規(guī)的出臺，增發(fā)募資規(guī)模就急速萎縮。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)IPO發(fā)行家數(shù)和規(guī)模相對平穩(wěn)，券商平均每個季度首發(fā)承銷約112家，季均IPO規(guī)模約544億元，同比去年增長顯著。

　　數(shù)據(jù)來源： Choice數(shù)據(jù)

而券商增發(fā)募資規(guī)模年內(nèi)出現(xiàn)大幅下滑，受到政策影響，第二、第三單季度的承銷金額合計約1634億元和1731億元，僅為第一季度規(guī)模的50%左右。不過，預(yù)計IPO收入同比增加額可以抵消增發(fā)收入同比減少額。

2017前三季度百大券商投行業(yè)務(wù)排名

Choice數(shù)據(jù)顯示，2017前三季度百大券商投行業(yè)務(wù)中，中信證券承銷家數(shù)居于首位，累計承銷達到340家，領(lǐng)先排名第二位的中信建投證券7家，還有3家證券公司承銷總數(shù)超過200家，分別是招商證券（278家）、國泰君安（240家）和德邦證券（221家），還有如海通證券（199家）等8家券商承銷數(shù)量超過百家。

數(shù)據(jù)來源： Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計口徑剔除短期融資券和中期票據(jù)數(shù)據(jù)

在第三季度單季中，共四家證券公司承銷/發(fā)行家數(shù)超過100家，排名前兩位的依然是中信證券和中信建投證券，招商證券和海通證券緊隨其后。同時，在投行業(yè)務(wù)單季項目數(shù)量占比中，平均比例約占47.33%，第三季度可謂是業(yè)務(wù)發(fā)力的季節(jié)，如華林證券、聯(lián)訊證券、申萬宏源證券和長城國瑞等證券公司單季項目占今年總體比例超過80%。

承銷和發(fā)行規(guī)模方面，前三季度中信證券居于首位，投行業(yè)務(wù)承銷與發(fā)行合計金額約3784.88億元；中信建投排名第二，規(guī)模約3109.58億元，國泰君安、招商證券和中金公司緊隨其后，排名前10位的券商規(guī)模均超過1000億元，承銷/發(fā)行規(guī)模在100-1000億元之間的證券公司有57家，其余44家券商投行業(yè)務(wù)能力相對較弱。

另外，第三季度單季中信證券、中信建投證券和國泰君安承銷/發(fā)行規(guī)模超過1000億元，實力雄厚，三家券商單季業(yè)務(wù)規(guī)模占總體比例約40%。排名前30位的證券公司中，如銀河證券、平安證券、興業(yè)證券等占比超過50%，第三季度對今年整體業(yè)務(wù)貢獻較大。

券商投行業(yè)務(wù)股權(quán)融資收入方面，2017年前三季度共66家券商通過為上市公司首發(fā)和增發(fā)方式獲得承銷及保薦費用，合計151.11億元，其中IPO首發(fā)承銷收入115.39億元，占比約76.36%，為收入主要貢獻來源；同時，第三季度收入合計43.89億元，占全年比例約29.05%。

　　數(shù)據(jù)來源： Choice數(shù)據(jù)

券商排名方面，前三季度承銷保薦總收入排名第一的為中信證券，合計達到約12.91億元；廣發(fā)證券以10.51億元的收入排名第二，其在半年度時曾位居首位；海通證券前三季度收入也超過10億元，緊隨其后。

共有33家證券公司2017年前三季度承銷保薦收入突破億元大關(guān)。首發(fā)承銷收入超過1億元的共27家券商，排名第一依然歸屬中信證券，數(shù)額接近10億元；廣發(fā)證券和海通證券分別以9.47億元和8.55億元位居第二和第三。股票增發(fā)承銷方面，有10家券商收入過億元，國泰君安以3.21億元領(lǐng)先，中信證券、中信建投證券和中金公司也都達到2億元之上。

第三季度單季中，中信證券股權(quán)承銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勢，投行業(yè)務(wù)股權(quán)融資收入合計斬獲5.87億元，遙遙領(lǐng)先其他證券公司，收入占比達到總體比例約45.51%。同樣在第三季度取得業(yè)務(wù)突破的還有如瑞信方正、宏信證券、國開證券、高盛高華、國開證券和首創(chuàng)證券等。（來源：微信公眾號 投行新聞 作者：古林）