而茅臺(tái)，還是那個(gè)茅臺(tái)。從“一曲三茅四醬”到“1+3”戰(zhàn)略，即1個(gè)世界級(jí)茅臺(tái)，3個(gè)重點(diǎn)系列酒（茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒以及賴(lài)茅），茅臺(tái)的產(chǎn)品戰(zhàn)略始終聚焦酒業(yè)的大單品。

五糧液一度依托眾多品類(lèi)的子品牌大舉擴(kuò)張，不僅實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超于茅臺(tái)的銷(xiāo)量也同時(shí)占據(jù)了市場(chǎng)的一哥地位，但不加節(jié)制地開(kāi)發(fā)亦使得“五糧液”的品牌成分不斷被稀釋?zhuān)谴虺隽恕百N牌模式”。這背后更是中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)造就了這兩大公司在截然相反的產(chǎn)品戰(zhàn)略在不同時(shí)期所造就的市場(chǎng)效果。

十年前，白酒消費(fèi)更多是嗜好型消費(fèi)，而高端白酒由于高高在上的價(jià)格鮮少步入普通家庭；十年后的今天，經(jīng)濟(jì)躍向了更高的臺(tái)階，消費(fèi)升級(jí)影響著各行各業(yè)的產(chǎn)品脈絡(luò)，從滿(mǎn)足需求到重質(zhì)保量，如今價(jià)格已經(jīng)不再成為消費(fèi)者追逐品牌口碑、提高生活質(zhì)量的阻礙，中高端白酒炙手可熱。

而在這個(gè)變化中，茅臺(tái)多年聚焦的單品終于體現(xiàn)出其硬氣，配合茅臺(tái)自身的“不增加銷(xiāo)量；不增加新經(jīng)銷(xiāo)商；不降低出廠價(jià)格”的三不原則，茅臺(tái)公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)也獲得了漲價(jià)的主導(dǎo)權(quán)，一路“漲漲漲”卻依舊很難在市面上買(mǎi)到。陳年茅臺(tái)甚至與其股價(jià)一般，具有了“收藏價(jià)值”，50年茅臺(tái)陳年酒可以賣(mài)到2萬(wàn)元以上。從財(cái)報(bào)上可以看到，茅臺(tái)酒的毛利率已超過(guò)90%，高利潤(rùn)及供不應(yīng)求支撐著茅臺(tái)股價(jià)節(jié)節(jié)上行。

反觀五糧液，已不像從前那樣具有鮮明的辨識(shí)度，繁雜的子品牌、孫品牌大大拖累了五糧液的品牌價(jià)值，多同質(zhì)化的品種使得五糧液的收藏價(jià)值大打折扣。2017年中報(bào)顯示五糧液的酒類(lèi)毛利率僅為75%，且收入結(jié)構(gòu)復(fù)雜。

　　五糧液2016年年報(bào)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成

　　貴州茅臺(tái)2016年年報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

五糧液十年落后之路

五糧液產(chǎn)于四川宜賓市，公元1368年，宜賓人陳氏總結(jié)出秘方，時(shí)稱(chēng)“雜糧酒”，后因它是集大米、糯米、小麥、玉米、高粱五種糧食之精華釀造的，由晚清舉人楊惠泉改名為“五糧液”?，F(xiàn)在五糧液由宜賓五糧液有限公司釀制。