近段時間，人民幣匯率運行呈雙向小幅波動特征，結合最新公布的9月外匯占款數(shù)據(jù)止跌回升來看，人民幣匯率預期進一步趨穩(wěn)。

“外匯占款時隔23個月轉正，主要受益于市場對人民幣匯率和國際收支預期較為樂觀，市場主體結匯意愿上升，資本流動趨向均衡?！狈治鋈耸恐赋觯甑浊懊涝笖?shù)不存在大幅上行空間，為人民幣匯率保持穩(wěn)中有升、中國國際收支持續(xù)改善提供了較好的外部環(huán)境，中國經(jīng)濟韌性較強、貨幣政策穩(wěn)健中性則提供了較好的內部支撐，預計人民幣匯率四季度將保持穩(wěn)定，外匯占款正增長、結售匯小額順差的情形或頻繁出現(xiàn)。

呈現(xiàn)雙向波動格局

國慶節(jié)后人民幣匯率先揚后抑，整體延續(xù)了近段時間以來的雙向波動格局。

19日，人民幣兌美元中間價下調102個基點，報6.6093元，為連續(xù)三日調貶。即期市場上，盡管在岸人民幣兌美元匯率早盤觸及6.639元的低點，但隨后受9月外匯占款轉正、三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)平穩(wěn)等因素提振，即期匯價盤中由弱轉強，午后一度回升至6.62元，16:30收盤價報6.6277元，較上一日跌72個基點。

回顧國慶節(jié)前后的市場走勢，人民幣匯率漲跌互現(xiàn)，整體表現(xiàn)符合市場預期。如10月6日至11日，美元指數(shù)連續(xù)四日下跌，累計跌幅達0.99%；6日至10日，離岸人民幣兌美元匯率則接連上漲30基點、360基點、483基點，累計漲幅為1.31%；節(jié)后前兩個交易日（9日至10日），在岸人民幣兌美元匯率也接連上漲185基點、424基點，累計漲幅為0.92%。與之對應的是，10月12日以來，美元指數(shù)小幅反彈約0.45%，在岸人民幣兌美元匯率也出現(xiàn)小幅調整，至19日累計下跌約0.5%。

10月截至19日的9個交易日中，美元指數(shù)累計下跌約0.44%，在岸人民幣兌美元則累計上漲約0.35%或235基點，離岸人民幣兌美元匯率也累計上漲約0.38%或254基點，且境內外價差基本抹平，顯示市場對人民幣匯率的預期仍保持平穩(wěn)。

業(yè)內人士認為，近期人民幣匯率走勢順應了市場供求力量變化。招商證券點評稱，導致節(jié)后人民幣兌美元匯率走強的原因可能有五點：第一，9月中國制造業(yè)PMI為52.7%，大超市場預期，顯示中國基本面下半年的形勢可能又將好于市場悲觀預期。且近期IMF等國際組織紛紛上調對2017年中國經(jīng)濟增長預期。第二，美元指數(shù)再度走弱，人民幣的外部貶值壓力有所減輕。第三，國慶假期結束后，居民出國旅游的購匯需求回落有助于國內外匯市場供求關系改善，緩解人民幣在節(jié)前的季節(jié)性貶值壓力。第四，國際資本流動形勢有所改善。第五，央行減少外匯市場干預，這會使得人民幣匯率走勢對國內外因素變化更為敏感，反映更為靈敏。