記者 劉芬

年底將至，不少基金公司紛紛備戰(zhàn)沖規(guī)模保排名或提升排名。不過，受流動性風險管理新規(guī)影響，一些基金公司不能與往年一樣順利地通過擴大貨幣基金規(guī)模來提升排名，而銀行系基金“沖規(guī)?！币膊灰祝舾摄y行系基金突擊發(fā)定開型產(chǎn)品以提升規(guī)模。

“沖規(guī)?！笔走x貨幣基金

今年以來有兩大法規(guī)深深影響公募基金市場，即流動性風險管理新規(guī)和投資者適當性管理辦法。不少公募人士直言今年業(yè)務比往年難做，也進一步影響年底的“沖規(guī)模”大戰(zhàn)。北京一中型公募人士告訴中國基金報記者，“沖規(guī)?！笔敲考一鸸径茧y以回避的現(xiàn)實問題。

年度排名與基金公司的市場地位息息相關(guān)，排名下降直接影響公募基金的銷售，間接影響公司品牌形象。例如，有家公司排名掉了5、6名，有些機構(gòu)客戶就降低了資金合作規(guī)模，轉(zhuǎn)投一部分資金到更有實力的公司，該公司也受到輿論和市場的質(zhì)疑。

上述公募人士表示，流動性風險管理新規(guī)要求，同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產(chǎn)凈值，合計不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍。由于該公司此前很長一段時間重點布局權(quán)益產(chǎn)品，貨幣基金規(guī)模在公司管理的總規(guī)模中占比并不高，按當前的風險準備金儲備情況，貨幣基金仍有100億規(guī)模的增長空間。

華南一大型公募盡管規(guī)模位居前列，但近幾年排名小幅下降。該公司在主動投資領(lǐng)域深耕多年，權(quán)益投資一直做得不錯，但面對規(guī)模增長兇猛的銀行系基金，該公司相關(guān)人士表示再也沒有“沖規(guī)模”的沖勁。然而，股東方仍然會考核規(guī)模排名，加上銀行、保險、財務公司等機構(gòu)投資人會調(diào)整入圍的硬性標準，該公司相關(guān)人士告訴記者，仍然會在年底努力“沖規(guī)?！?，由于固收不是強項，主要通過貨幣基金提升規(guī)模。

銀行系基金“沖規(guī)?！币膊灰?/p>

盡管銀行系基金在年底“沖規(guī)?！钡臅r候優(yōu)勢明顯，在資金上能得到銀行股東的大力支持，但隨著流動性風險管理新規(guī)的深入實施和監(jiān)管層對委外業(yè)務的限制，銀行系基金今年年底“沖規(guī)模”的難度比往年大。

華東地區(qū)一銀行系基金人士表示，由于流動性風險管理新規(guī)對基金份額持有人集中度有限制要求，不得出現(xiàn)接受某一投資者申購申請后導致其份額超過基金總份額50%以上的情形。因此，股東的資金并不好直接投資，年底“沖規(guī)?！钡膲毫σ膊恍　１本┝硪汇y行系基金的市場負責人也表示了類似的擔憂。

也有“生猛”的銀行系基金對提升規(guī)模排名保持樂觀。滬上一銀行系基金的市場人士告訴記者，該公司準備年底再沖200億的規(guī)模，申報了幾只定制型產(chǎn)品。該人士表示，股東方的資金并不多，客戶主要來自城商行。如果順利完成目標，公司規(guī)模排名能前進四到五名。該銀行系基金成立不到五年，公司快速實現(xiàn)從零到1的發(fā)展進程，至今年三季度，一躍而升到前20名。

基金公司“沖規(guī)模”各有各的難處，歸根結(jié)底都是為了把公司做得更大更強，并滿足董事會考核要求。北京一位業(yè)內(nèi)資深人士認為，公募關(guān)注規(guī)模排名，根源還在于以規(guī)模收取管理費的盈利模式，更大的規(guī)模意味著更大的盈利空間、更好的發(fā)展布局、更多的資源和渠道，讓公司在市場中處于更具競爭力的位置上。