⊙記者 孫忠 ○編輯 陳羽

隨著新券發(fā)行，可轉債成為市場關注的焦點。梳理基金三季報以及交易所月度持倉數(shù)據(jù)可以看出，各類機構都開始加大配置廣義可轉債——包括傳統(tǒng)可轉債和可交換債。

其中，傳統(tǒng)可轉債市場整體平穩(wěn)，但結構略有分化。券商系資金和QFII繼續(xù)看好傳統(tǒng)可轉債，而保險和基金則呈現(xiàn)減倉態(tài)勢。可交換債則被各類機構凈增持。

光大轉債成第一重倉券

基金三季報顯示，國內23家可轉債基金整體增持，合計持有廣義可轉債(包括可轉債和可交換債)45.4億元，其中，第三季度凈增加4.15億元。這是今年可轉債基金季度持倉的峰值。

其中，規(guī)模最大的興全可轉債基金三季末持有可轉債14.24億元，較上個季度增加2.9億元。這是該基金2015年6月末以來的持倉峰值。此外，長信可轉債基金增持力度也較大，共計增持1.8億元，至5.73億元。而其他可轉債基金規(guī)模變動不大。

從興全可轉債基金來看，其前三大持倉皆為可交換債，分別為17中油EB、15國資EB和15國盛EB。該基金重倉的傳統(tǒng)可轉債為三一轉債和光大轉債。長信可轉債基金僅僅重倉了5只廣義可轉債，分別為光大轉債、17中油EB、三一轉債、國君轉債和九州轉債。

值得關注的是，三季度末，這23家可轉債基金中有12只基金第一重倉券為光大轉債。由此，光大轉債超越三一轉債成為第三季度第一大重倉券。三季度上市的17中油EB和國君轉債也受多家基金配置，合計分別為4.1億元和1.5億元。

從三季度市場表現(xiàn)看，金融類轉債是市場焦點，不僅光大轉債為機構所看好，保險類可交換債也是市場的香餑餑。

以新華保險（601336）為正股的14寶鋼EB也成為各大可轉債基金青睞的標的。博時可轉債基金、華夏可轉債增強基金、富國可轉債基金、匯添富可轉債基金等紛紛將14寶鋼EB列入重倉標的。

可轉債基金減持較多的為三一轉債和國貿轉債。

從操作策略看，多數(shù)基金傾向于波段操作。興全可轉債基金認為，三季度廣義轉債市場整體以震蕩為主，新供給對存量估值壓縮仍在繼續(xù)，同時股市的強勢對可轉債正股形成支撐。該基金在報告期內增加了權益?zhèn)}位的配置，對于可轉債保持中性偏謹慎態(tài)勢，操作上高拋低吸，等待調整機會。