長信可轉(zhuǎn)債基金表示，該基金在二季度極端行情下守住了信用底倉，確保在第三季度的迅速反彈中凈值快速增長。此后利用市場情緒的好轉(zhuǎn)進行了倉位調(diào)整，不僅降低了杠桿水平，也避免了8月份后的利率高企的成本沖擊。

資金結(jié)構分化初現(xiàn)

不僅可轉(zhuǎn)債基金參與其中，其他類型的基金也開始發(fā)力建倉廣義可轉(zhuǎn)債。據(jù)統(tǒng)計，市場上中長期純債基金和二級債基三季度明顯開始增持可轉(zhuǎn)債。

其中，易方達安心回報基金僅三季度便增持近8億元可轉(zhuǎn)債，持倉從此前的21.21億元升至29.48億元，重倉了14寶鋼EB、電氣轉(zhuǎn)債和廣汽轉(zhuǎn)債。

華商雙債豐利A第三季度增持可轉(zhuǎn)債的規(guī)模也有近7億元規(guī)模，持倉從此前的2.8億元升至10.28億元。該基金重倉了電氣轉(zhuǎn)債、17中油EB。

此外，從交易所月度數(shù)據(jù)也可以反映出機構對于可轉(zhuǎn)債市場的青睞。數(shù)據(jù)顯示，廣義可轉(zhuǎn)債市場整體出現(xiàn)了凈增持的現(xiàn)象。其中，傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債資金略有分化，可交換債則呈現(xiàn)出大幅度凈增持態(tài)勢。

在傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債領域，第三季度，基金、保險等類型的機構在持續(xù)減持，而券商資金(如自營和資管)則都在增持。以基金公司為例，從7月至9月末，其持有的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)從129億元降至119億元。10月份的數(shù)據(jù)顯示，這個趨勢仍在持續(xù)，其持有規(guī)模進一步降至116億元。保險機構對于轉(zhuǎn)債也是以減持為主，持有的可轉(zhuǎn)債規(guī)模從7月時的102億元降至10月份的93億元。

相反，券商自營和資管資金則是增持大戶，7月份至今分別增持了4億元和8億元。同時，信托公司也呈現(xiàn)出類似券商系資金的增持態(tài)勢。

在可交換債市場，基金、保險和券商系資金三季度整體呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢?？山粨Q債整體規(guī)模已經(jīng)從7月份的606億元升至9月末的714億元。不過在10月份，券商資金開始減倉，其中券商資管減倉幅度最大，高達8.5億元。