在9月21日最新一次貨幣政策會議上，美聯(lián)儲宣布重磅消息，將于下月開始縮減資產(chǎn)負債表（簡稱“縮表”）。這是2008年全球金融危機之后美聯(lián)儲首次“縮表”，英國廣播公司（BBC）稱，“縮表”意味著美聯(lián)儲開始為量化寬松的刺激措施畫上句號。

　　“縮表”就是減債收銀根

金融危機爆發(fā)后，為提振虛弱不堪的美國經(jīng)濟，美聯(lián)儲打出組合拳，為市場輸血，一方面采取降息方式“放水”，將聯(lián)邦基金利率降至接近零的超低水平；另一方面，從2008年至2014年，通過3輪量寬措施購買美國國債和機構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS），這兩部分構(gòu)成了資產(chǎn)負債表。在短短幾年內(nèi)，資產(chǎn)負債表如滾雪球般從危機初的9000億美元膨脹至現(xiàn)在的4.5萬億美元，達到歷史最高水平?！昂唵握f來，‘縮表’就是減少3輪量寬積累下來的債務(wù)?！敝袊F(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所研究員陳鳳英說，“縮表”和升息一樣，也是美聯(lián)儲的政策工具，美聯(lián)儲希望借此收緊銀根。這意味著市場流動性會減少，對投資、消費、進口會產(chǎn)生一定影響。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，在應(yīng)對金融危機時，美聯(lián)儲向市場買入國債、政府或企業(yè)債券等資產(chǎn)，從而向市場投放貨幣?，F(xiàn)在啟動“縮表”指的是債券到期后不再購買或者直接拋售手中資產(chǎn)，從而收回貨幣，達到減少資產(chǎn)負債的目的，也減少對市場貨幣的投放量。

美聯(lián)儲表示，縮表將遵循今年6月聲明附錄所公布的框架，即開始每月將減持60億美元美國國債和40億美元的抵押貸款支持證券（MBS），總計每月100億美元的縮表額度，每三個月上調(diào)一次，增加100億美元，直至國債和MBS的減持幅度依次達到每月300億美元和200億美元，即總額至每月最多500億美元。據(jù)路透社報道，美聯(lián)儲的目標是到2021年前將其資產(chǎn)負債表縮減至3萬億美元。

　　為何現(xiàn)在宣布啟動“縮表”？

美聯(lián)儲為什么現(xiàn)在動用“縮表”工具？

分析人士認為，主要是因為美國經(jīng)濟已經(jīng)具備承受力。美聯(lián)儲主席耶倫說，美國經(jīng)濟已做好準備，迎接越來越少的經(jīng)濟刺激政策。

從美聯(lián)儲當天發(fā)布的聲明也可以看出，美聯(lián)儲官員對當前美國經(jīng)濟的表現(xiàn)感到滿意，并對未來增長前景具有信心。聲明稱，今年以來，勞動力市場持續(xù)走強，經(jīng)濟活動也在適度增長，經(jīng)濟前景面臨的短期風(fēng)險似乎大致平衡。數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率上月降至4.4%，對今年的經(jīng)濟增長預(yù)期也達到2.4%。