美聯(lián)儲(chǔ)上周如期啟動(dòng)“縮表”并表達(dá)了將繼續(xù)穩(wěn)步加息的意愿，美元走強(qiáng)預(yù)期進(jìn)一步升溫。業(yè)內(nèi)人士指出，在美元走軟態(tài)勢(shì)可能不再延續(xù)的情況下，兩大利好因素迅速“補(bǔ)位”，一是主要產(chǎn)油國(guó)暗示減產(chǎn)將持續(xù)，二是土耳其威脅將切斷伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)原油輸送的消息令地緣局勢(shì)緊張。與此同時(shí)，在油價(jià)上漲且估值相對(duì)較低的情況下，能源類(lèi)股票以及相關(guān)資產(chǎn)投資迎來(lái)時(shí)機(jī)。

美元走強(qiáng)

自今年3月以來(lái)，美元指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)，從102的相對(duì)高位一路下行至目前的93附近。美元貶值后，以美元定價(jià)的大宗商品通常都會(huì)升值，只是從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，原油與美元的“蹺蹺板效應(yīng)”并沒(méi)有黃金等貴金屬明顯。

盡管如此，原油價(jià)格近半年以來(lái)能夠持續(xù)反彈，美元走軟也是重要原因之一。然而，近期美元貶值這一對(duì)油價(jià)的利好卻在出現(xiàn)變化。美聯(lián)儲(chǔ)在剛剛結(jié)束的9月貨幣政策例會(huì)上宣布，從10月份開(kāi)始收縮其4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表（縮表），并且表示今年年底之前再加息一次是合適的。這刺激美元上揚(yáng)，美元兌人民幣也從近期的下跌出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。

自2015年12月啟動(dòng)九年以來(lái)的首次加息后，美聯(lián)儲(chǔ)已加息四次，加息進(jìn)程遠(yuǎn)超其他主要國(guó)家。雖然加息預(yù)期已經(jīng)大部分被市場(chǎng)所消化，但是每次實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)仍然對(duì)美元促成直接利好。

26日，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話也再度掀起市場(chǎng)波瀾。她表示，雖然通脹疲軟，但仍將漸進(jìn)式加息，否則將引發(fā)就業(yè)市場(chǎng)過(guò)熱和難以解決的問(wèn)題。她的講話和上周公布的聲明一致，也即12月加息似乎是大概率事件。短期利率期貨交易商預(yù)期12月升息機(jī)率為76%，其講話刺激美元指數(shù)再次上揚(yáng)。

FXTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越表示，從整體環(huán)境來(lái)看，對(duì)美元仍然相對(duì)利好，但美元兌歐系貨幣可能相對(duì)沒(méi)那么強(qiáng)勢(shì)，主要是因?yàn)闅W元和英鎊均受到政策收緊預(yù)期的支撐。

兩大利好

盡管美元疲軟這一因素可能暫時(shí)生變，但原油基本面面臨的兩大利好因素卻可能在近期迅速“補(bǔ)位”。特別是這兩大因素將直接涉及到原油供應(yīng)量，相對(duì)于美元因素影響更大且更直接。

一是部分地區(qū)地緣局勢(shì)緊張，可能促使相關(guān)產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量下滑。最新消息顯示，由于伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)舉行獨(dú)立公投，土耳其威脅將切斷該地區(qū)目前使用的原油輸送路線，以此向其施壓。伊拉克政府也表態(tài)拒絕承認(rèn)此次公投的合法性，呼吁外國(guó)停止從庫(kù)爾德地區(qū)進(jìn)口原油。