2017年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動下，內(nèi)需疲弱而仰仗外需的日本經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長。這一年，日本首相安倍晉三迎來了執(zhí)政第5個年頭，得益于在野黨選前分裂、半島局勢緊張助長日本民眾求穩(wěn)心理等因素，安倍領(lǐng)導(dǎo)的自民黨和公明黨執(zhí)政聯(lián)盟在提前舉行的大選中獲勝，保持了國內(nèi)國際政策的延續(xù)性，而政策效力已經(jīng)大為弱化的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，也由此獲得了進(jìn)行調(diào)整的時間。

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好

2017年是安倍執(zhí)政的第5個年頭，日本經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長的拉動下，實(shí)現(xiàn)了長達(dá)七個季度的連續(xù)正增長。從統(tǒng)計數(shù)字看，日本經(jīng)濟(jì)對全球需求的依賴更加嚴(yán)重，而國內(nèi)消費(fèi)乏力、投資不振的局面還未得到明顯改觀。

日本內(nèi)閣府12月8日曾大幅上調(diào)2017年第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增幅。根據(jù)日本內(nèi)閣府當(dāng)天發(fā)布的數(shù)據(jù)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，第三季度GDP按年率計算增長2.5％，較之前公布的增長1.4％的初值有較大幅度上調(diào)。此外，日本央行15日發(fā)布的12月份企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)觀測調(diào)查（日銀短觀）顯示，受外需旺盛等因素影響，日本大型制造業(yè)企業(yè)信心指數(shù)上升3點(diǎn)至25點(diǎn)，為自2006年12月以來新高。

對日本股市投資者來說，今年絕對是個豐年。截至12月22日，東京股市日經(jīng)225指數(shù)收于22902.76點(diǎn)，年內(nèi)漲幅接近17%?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站稱，日本股民將今年的年度漢字確定為“升”，排在第二和第三位的是“上”和“高”，而2016年的年度漢字則是“亂”。

分析認(rèn)為，日本企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善，股價呈上升趨勢，但很大程度上依靠世界經(jīng)濟(jì)回暖這一外因支撐，而內(nèi)需增長動力中最重要的個人消費(fèi)開支依然低迷。比如，第三季度日本內(nèi)需表現(xiàn)仍為低迷，當(dāng)季日本個人消費(fèi)環(huán)比下降了0.5％。由于對日本國內(nèi)市場前景不抱期待，目前日本企業(yè)對投資和加薪都持謹(jǐn)慎態(tài)度。

結(jié)構(gòu)性難題尚未解決

有分析指出，這一年，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”似乎成為救市乏術(shù)的“學(xué)說”。當(dāng)初，貨幣寬松政策、靈活財政政策和投資發(fā)展戰(zhàn)略是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”引以為傲的“三支箭”，而如今，安倍政府即便左右開弓，也難中提振經(jīng)濟(jì)之靶。社會保障支出膨脹、潛在經(jīng)濟(jì)增長率走低、中央政府債臺高筑……深刻變化的日本經(jīng)濟(jì)盤子亟須一場大刀闊斧的改革。但結(jié)構(gòu)性改革的缺位，使日本經(jīng)濟(jì)無法產(chǎn)生內(nèi)生性增長動力。