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歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較大挑戰(zhàn)（經(jīng)濟(jì)透視）

2023-08-07 07:11:01 來源：人民網(wǎng)－人民日?qǐng)?bào) A+A-

歐洲央行日前召開貨幣政策會(huì)議，將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，其中存款機(jī)制利率達(dá)3.75%，為22年來新高。公告表示，歐洲央行將以通脹率數(shù)據(jù)為依據(jù)，讓歐元區(qū)關(guān)鍵利率達(dá)到足夠高的限制性水平，并在必要情況下維持該水平，以促使通脹率回落。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年二季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，歐盟GDP環(huán)比零增長(zhǎng)。近期，歐洲央行也將今明兩年歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)至0.9%和1.5%。一系列數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較大挑戰(zhàn)和不確定性。

自2021年以來，歐洲通脹大致經(jīng)歷兩個(gè)階段。第一階段是受全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定影響，地區(qū)國(guó)家通脹率持續(xù)攀升，突破歐洲央行設(shè)定的2%物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，在2021年底升至約5%。第二階段是烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，受能源危機(jī)和糧食價(jià)格上漲影響，多國(guó)通脹率繼續(xù)大幅飆升，一度達(dá)到兩位數(shù)。德國(guó)、法國(guó)、意大利的通脹率均達(dá)到上世紀(jì)80年代以來的最高水平。2022年11月以來，能源價(jià)格下降，通脹率開始走低。歐盟統(tǒng)計(jì)局的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月通脹率按年率計(jì)算為5.3%，低于6月的5.5%。然而，剔除能源、食品和煙酒價(jià)格的核心通脹率仍在攀升，7月達(dá)到了5.5%。

為遏制高通脹，歐洲央行自去年7月起已連續(xù)加息9次，共計(jì)加息425個(gè)基點(diǎn)。但當(dāng)前通脹仍在高位，且面臨新一輪由勞動(dòng)力成本走高而導(dǎo)致的上行壓力。高利率疊加高通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生抑制效應(yīng)。2月以來，歐元區(qū)商業(yè)信心指數(shù)一路走低。歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）也持續(xù)下滑，7月為42.7，創(chuàng)三年來新低。

歐洲央行日前就歐元區(qū)貨幣政策走向釋放了兩個(gè)重要信號(hào)：一是此輪加息的最終利率水平很可能比之前預(yù)期的更高；二是高利率維持時(shí)間會(huì)比之前預(yù)期的更長(zhǎng)。分析認(rèn)為，高通脹和融資條件收緊可能會(huì)進(jìn)一步抑制支出和投資預(yù)期。從財(cái)政政策來看，當(dāng)前歐洲國(guó)家公共債務(wù)水平普遍處于歷史高位，成員國(guó)通過擴(kuò)大政府支出刺激經(jīng)濟(jì)的空間有限。

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