交易所為了保護(hù)投資者，現(xiàn)在真是“操碎了心”。

我看到昨天深交所投資者教育發(fā)文，提示投資者們要對上市公司重大風(fēng)險提示公告密切關(guān)注。主要是提到對于上市公司的一些重大事項的提示公告會是分階段披露的，而投資者在關(guān)注上市公司的時候可能會忽略階段性的風(fēng)險。

其中舉了個例子，很典型。

這個例子顯示，時間是在2012年9月了，有投資者關(guān)注到一家公司公告了被立案調(diào)查的公告，公告內(nèi)容顯示“因公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)局決定對公司立案調(diào)查?！?/p>

公告披露當(dāng)天，這家公司股票開始停牌。停牌近一個月后，公司披露了2012年中報更正公告并復(fù)牌，公告內(nèi)容顯示公司披露的2012年中報虛增利潤超過4000萬元，也沒有及時披露公司上半年已停產(chǎn)事項，這樣的行為嚴(yán)重違反了《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。所以，公司正在進(jìn)一步自查，同時也在配合中國證監(jiān)會的立案稽查，有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)等信息有可能進(jìn)一步變化，請廣大投資者注意投資風(fēng)險。公司股票在復(fù)牌當(dāng)天便跌停了。

一個月后，一直關(guān)注這家公司的投資者又看到交易所對公司2012年中報虛增收入、成本和利潤事項進(jìn)行了公開譴責(zé)，雖然公司仍在持續(xù)披露風(fēng)險提示公告表示公司仍在配合證監(jiān)會的立案調(diào)查，但他認(rèn)為公司利空消息已全部釋放了，再加上前期公司股價已經(jīng)大幅下跌，于是判斷，這是到了買入公司股票的最好時機(jī)。另外，同時也看到股吧、論壇里也有一些帖子的觀點和他一致，于是這位投資者重倉買入了這家公司股票。

結(jié)果，這家公司又披露了自查結(jié)果公告，顯示公司2008-2011年都存在虛增收入和利潤的情形，公司股價連續(xù)跌停。到最后這位投資者只好揮淚割肉出逃，虧了大量本金，這是才后悔當(dāng)初沒有對公司前期披露的風(fēng)險提示充分重視。

古語云，君子不立于危墻之下。但在股市中，利益誘惑前，很多人都忘了這樣的基本道理。甚至還會有一種“鴕鳥心理”，鴕鳥遇到危險時，會把頭扎進(jìn)沙子里，認(rèn)為看不見危險了，危險就不存在了。而且投資者常常還會自我欺騙，比如買了一個股票，就盡可能的去網(wǎng)上找到能夠支撐自己操作的利好，而對風(fēng)險因素報以僥幸心理。

有關(guān)風(fēng)險提示公告，還有一種情況，會讓投資者踩到坑里，就是對于風(fēng)險提示公告反向解讀。

舉個例子：有投資者看到論壇里有人發(fā)帖，提到一家公司是新能源、機(jī)器人及高端智能制造為一體的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。于是就去查看這家公司的公告，注意到這家公司確實發(fā)布了設(shè)立新能源、機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)并購基金的公告，但同時也看到公司每隔一個月就會披露一次暫停上市風(fēng)險提示公告。

這位投資者就納悶了，這又是利好，又是利空，該如何是好?于是在論壇發(fā)帖咨詢其他人，有人就告訴他，炒股要看到公告背后的內(nèi)容，對于新能源、機(jī)器人板塊的投資，這家公司肯定籌劃已久，并且已投入巨資，之所以在公告中寫的比較保守，是為了避免投資者察覺到莊家意圖，提前握住籌碼；至于暫停上市風(fēng)險提示，是公司與相關(guān)機(jī)構(gòu)合作，為了打壓散戶大量洗籌以便吸籌的手段。公司越是披露風(fēng)險提示，我們小散越要握緊手上的籌碼。

這樣一番并沒有根據(jù)的話，讓這位投資者覺得很有道理，于是在股價大幅下滑時，仍然堅持持有這家公司股票。結(jié)果沒幾個月，這家公司又披露公告，因為違反證券法律法規(guī)被處以頂格罰款，董監(jiān)高被市場禁入并罰款，公司股價更是大幅下挫。這時這位投資者又到論壇去找之前指點迷津的那位“高人”，發(fā)現(xiàn)人家已經(jīng)很長時間沒登陸論壇了。

因為市場的魚龍混雜，長期存在嚴(yán)重的投機(jī)風(fēng)氣，一些投資者也養(yǎng)成了“不信公告信傳聞”的習(xí)慣，只盯著股價，對風(fēng)險提示公告視而不見。這樣無疑是增加了投資操作的失敗概率。

其實我們常見的上市公司風(fēng)險提示公告有多種，比如：新股風(fēng)險提示公告、股票可能被暫停上市的風(fēng)險提示公告、重大資產(chǎn)重組的一般風(fēng)險提示公告、股票交易異常波動公告、立案調(diào)查進(jìn)展暨風(fēng)險提示公告、公司更名的風(fēng)險提示公告等等。

在買入股票之前，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)查閱公司披露的相關(guān)公告，對于公司的風(fēng)險提示公告尤其要密切關(guān)注。也可以做得更小心，比如可以通過深交所的互動易平臺或公司的投資者關(guān)系電話對關(guān)心的問題向上市公司提問，再基于自身風(fēng)險承受能力及對公司股價的合理判斷做出投資決策。

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