原標(biāo)題:劉志勤：美國(guó)是典型的得了便宜賣乖

美國(guó)正在和世界上幾個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力很強(qiáng)的國(guó)家“頂?！?，而“頂牛”的理由是與這些國(guó)家存在貿(mào)易逆差。美國(guó)與世界上大多數(shù)國(guó)家?guī)缀醵即嬖诨蚨嗷蛏俚馁Q(mào)易逆差，其中中國(guó)和歐盟的順差最多。但問(wèn)題在于，美國(guó)政府口口聲聲訴說(shuō)的“逆差”真的是美國(guó)吃了大虧，其他國(guó)家是占了大便宜嗎？

我們可以簡(jiǎn)單了解一下美元是如何流通，又是如何讓美國(guó)賺了出口又賺進(jìn)口的。由于美元是國(guó)際貿(mào)易主要結(jié)算貨幣，外國(guó)購(gòu)買美國(guó)商品必須支付美元，而美國(guó)支付從外國(guó)公司進(jìn)口的商品也必須使用美元。這就是左右手掏的都是美元。其中關(guān)鍵之處在于所有美元結(jié)算系統(tǒng)都掌握在美國(guó)指定的銀行，它們掌控著全球美元的流向和流量信息。世界上和美國(guó)有貿(mào)易順差的國(guó)家，需要用美元支付與其他國(guó)家的商品交易。順差大的國(guó)家因而積累大量的美元儲(chǔ)備，基本都會(huì)選擇購(gòu)買美國(guó)國(guó)債來(lái)達(dá)到美元保值和保價(jià)的目的。這樣一來(lái)，美國(guó)與國(guó)外的貿(mào)易逆差基本以美國(guó)國(guó)債的形式反哺了美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

以中國(guó)為例，假設(shè)美國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易逆差達(dá)5000億美元，而中國(guó)在美國(guó)購(gòu)買的國(guó)債高達(dá)1.25萬(wàn)億美元，另外還有近兩萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，都存在美國(guó)的銀行。美國(guó)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及股市都會(huì)受益。雖然這些屬于“隱性受益”，但足可以抵消美國(guó)與中國(guó)貿(mào)易逆差所產(chǎn)生的“損失”。如果把購(gòu)買彼此的國(guó)債都納入貿(mào)易表內(nèi)計(jì)算的話，美國(guó)能夠獲得如此多來(lái)自中國(guó)的美元儲(chǔ)備支持，也是受益于正在爭(zhēng)論不休的貿(mào)易逆差。一句話，沒(méi)有這些貿(mào)易逆差，就沒(méi)有那么多美元購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)遭遇更多的困難。

美元就是通過(guò)如此的反復(fù)“吐納”而無(wú)限循環(huán)。一旦貿(mào)易停滯，美元將失去活力和生命力，也會(huì)失去吸引力。