“PB業(yè)務集合了券商多部門的業(yè)務職能，樹立以客戶為中心的業(yè)務理念，為券商業(yè)務轉(zhuǎn)型提供了一個良好契機。開展PB業(yè)務，可以使券商在不放棄傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務根基的情況下，尋求新的經(jīng)營方式，向著‘一站式’金融服務方向邁進?！敝刑┳C券金融市場部總經(jīng)理陳華良表示。

發(fā)展瓶頸猶存

在經(jīng)營規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量大幅增長后，券商發(fā)展PB業(yè)務風險點也日益凸顯，一些瓶頸和挑戰(zhàn)依然存在。

海通證券托管部相關(guān)負責人認為，目前國內(nèi)PB業(yè)務并無統(tǒng)一的制度規(guī)范，各家券商的管理方式和發(fā)展策略也各有不同，基本上是以客戶需求為導向發(fā)展PB業(yè)務。由于風險控制口徑不一致導致PB業(yè)務發(fā)展不均衡，特別是展業(yè)中客戶的個性化需求與合規(guī)風險存在沖突。

興業(yè)證券相關(guān)負責人表示，行業(yè)監(jiān)管政策有待進一步厘清。PB業(yè)務的服務模式目前整體上仍處于探索階段，因而在同業(yè)實務具體開展過程中，尺度有松有緊，不利于業(yè)務健康、穩(wěn)定發(fā)展，有待監(jiān)管層進一步給予明確指引。

當前，行業(yè)內(nèi)PB業(yè)務競爭激烈，如果券商沒有形成一定的業(yè)務優(yōu)勢，很容易陷入價格戰(zhàn)。同業(yè)間同質(zhì)化業(yè)務導致的價格惡性競爭，以及不同監(jiān)管體系下的套利風險都為券商的PB業(yè)務發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

興業(yè)證券認為，服務同質(zhì)化導致價格戰(zhàn)日趨激烈，市場化的競爭不可避免，但應倡導合理的價格競爭，且在效率、專業(yè)、IT等方面提供支持。

私募基金行業(yè)全面監(jiān)管和從嚴監(jiān)管，對券商私募基金服務提出了更高的要求。國信證券資產(chǎn)托管部相關(guān)負責人認為，監(jiān)管政策收緊，如何助力私募機構(gòu)規(guī)范發(fā)展，也是PB業(yè)務面臨的挑戰(zhàn)。

與此同時，交易系統(tǒng)也存在一定技術(shù)瓶頸。在恒泰證券副總裁劉全勝看來，傳統(tǒng)PB交易系統(tǒng)能提供的交易功能非常有限，尤其在自動化、程序化和智能化方面，系統(tǒng)功能與用戶需求之間存在較大差異，各券商只能研發(fā)專屬的交易系統(tǒng)來滿足客戶需求，但券商在軟件開發(fā)上又不具備開發(fā)優(yōu)勢，造成行業(yè)資源浪費的同時，又增加了行業(yè)內(nèi)的交易壁壘。

此外，機構(gòu)客戶、優(yōu)質(zhì)客戶體量仍較小，以及成本投入較大也在一定程度上制約了PB業(yè)務發(fā)展。“國內(nèi)機構(gòu)客戶的參與度一直較低，例如融資融券的客戶群體大部分還是自然人客戶。已參與到PB業(yè)務中的機構(gòu)客戶也存在良莠不齊的情況，增加了券商的鑒別難度。有些券商為了招攬客戶，采取了降低門檻的措施，這加大了市場風險及業(yè)務風險?！标惾A良說。