當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年5月2日，美國(guó)華盛頓，美聯(lián)儲(chǔ)總部大樓。視覺(jué)中國(guó)圖

美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間5月4日凌晨2時(shí)發(fā)布議息決議，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月將加息25個(gè)基點(diǎn)。

自美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月開(kāi)始本輪加息周期以來(lái)，累計(jì)加息幅度已達(dá)475個(gè)基點(diǎn)。從加息節(jié)奏來(lái)看，單次加息由25個(gè)基點(diǎn)逐步提高至75基點(diǎn)，并在75基點(diǎn)的水平上連續(xù)加息4次，為近40年來(lái)最快加息速度。今年2月，美聯(lián)儲(chǔ)首次放緩加息幅度至25個(gè)基點(diǎn)，并在3月再次加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至4.75%-5%。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2023年一季度GDP年化環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的2%，較去年四季度2.6%的增幅有所放緩。

通脹方面，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)5%，是美國(guó)CPI同比漲幅自2022年6月創(chuàng)出40年來(lái)峰值9.1%后連續(xù)9個(gè)月下降。而美國(guó)3月核心CPI同比增長(zhǎng)5.6%，高于2月的5.5%。

通脹仍是主要矛盾

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委常務(wù)副書(shū)記兼副院長(zhǎng)、教授王晉斌對(duì)澎湃新聞表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前存在著抗通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融穩(wěn)定的“三難”困境，且三者之間很難權(quán)衡。同時(shí)，通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)最主要的問(wèn)題，因此五月份加息25個(gè)基點(diǎn)的概率較大。

華泰證券研究所表示，當(dāng)前環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)的“兩難”境地可能加重市場(chǎng)對(duì)衰退的擔(dān)憂。

華泰證券研究所指出，2023年3月FOMC以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但通脹仍然具有較強(qiáng)韌性，這也是聯(lián)儲(chǔ)在硅谷銀行破產(chǎn)后雖然為銀行提供流動(dòng)性，但仍堅(jiān)持加息、并拋售國(guó)債和MBS的主要原因。但另一方面，40年來(lái)最快和最大幅度的加息對(duì)金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊可能還在發(fā)酵過(guò)程中，然而，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要看到各項(xiàng)“征兆”變得更為明顯后方可轉(zhuǎn)向，但這也意味著對(duì)于市場(chǎng)而言，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的“靴子”仍未落地。