年內(nèi)被強(qiáng)制退市公司數(shù)恐創(chuàng)紀(jì)錄 81家警示退市風(fēng)險(xiǎn)(8)

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2023-06-19 14:50:50 每日經(jīng)濟(jì)新聞

鄭彧分析股民心理，當(dāng)時(shí)退市較難，股民陷于“重組概念”的美好期盼之中，再加上保殼公司的股價(jià)本身就不會(huì)很高，相較于去買賣質(zhì)地優(yōu)良的上市公司股票，股民會(huì)有“用更少的錢撬動(dòng)更大杠桿”的心理，由此就會(huì)產(chǎn)生一定的投機(jī)心理。

2007年退市金泰年報(bào)出爐，通過債務(wù)重組收益2977萬元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，公司凈利潤雖只有865萬元，但保住了上市資格，仍能繼續(xù)在股市交易。

此前市場追逐退市股，主要是有利可圖，一旦此股被借殼上市，股價(jià)將大幅上漲。隨著2016年借殼新規(guī)出臺(tái)以來，借殼上市明顯降溫。

資料顯示，2017—2019年每年完成借殼上市的數(shù)量下降至10家左右。2019年開始注冊(cè)制改革，2020年的借殼上市數(shù)量進(jìn)一步下降至6家。2021年注冊(cè)制改革持續(xù)推進(jìn)和退市新規(guī)正式落地，借殼上市降溫至冰點(diǎn)，完成借殼上市的僅有2例。2022年只有3例借殼成功。

借殼上市不再具備效率優(yōu)勢。聯(lián)儲(chǔ)證券今年3月20日總結(jié)借殼上市的效率，從審批時(shí)長方面看，2022年成功過會(huì)的3例借殼上市交易，從董事會(huì)預(yù)案到取得證監(jiān)會(huì)批文，平均時(shí)長為452天，與2022年首發(fā)上市過會(huì)平均時(shí)長349天相比，借殼上市不再具備審批效率優(yōu)勢。

當(dāng)借殼沒有吸引力時(shí)，殼資源開始貶值。

開源證券依據(jù)總市值、第一大股東持股比例、資產(chǎn)負(fù)債率、上一年度營業(yè)收入及凈利潤等指標(biāo)篩選殼公司，測算了殼公司的平均市值，從2016年的34.41億元下降至2021年的23.9億元。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者按照同樣方法測算，截至2023年6月2日，殼公司平均市值下降至10.92億。2022年末，殼公司的平均市值是14.36億元。

規(guī)避退市的花樣

涉事會(huì)計(jì)師事務(wù)所被頂格處罰

股票退市，公司聲譽(yù)和估值都將大幅下降，雖然退市新規(guī)規(guī)定了4類退市標(biāo)準(zhǔn)，有的公司仍想方設(shè)法逃避退市。

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