減持新規(guī)進(jìn)一步嚴(yán)控控股股東、實際控制人減持，督促其專注公司經(jīng)營，提高回報投資者的能力和水平。按當(dāng)前指標(biāo)測算，滬深共有近2300家公司控股股東、實際控制人減持受到限制。另一邊，為引導(dǎo)更多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投早投小，促進(jìn)資本形成，證監(jiān)會在2018年發(fā)布《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，2020年又做了修訂，私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資期限越長，減持限制越少。

“這一政策2020年以來沒有任何改變，并將長期保持穩(wěn)定，以促進(jìn)‘募、投、管、退’良性循環(huán)?！惫鹈髦厣辍?/p>

活躍市場與加強(qiáng)監(jiān)管，如何平衡？

中央金融工作會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開以來，證監(jiān)會全面強(qiáng)化監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，并強(qiáng)調(diào)切實把監(jiān)管“長牙帶刺”落到實處，一大批上市公司及責(zé)任人被立案，中介機(jī)構(gòu)被處罰，退市公司數(shù)量快速增長。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，近五年來，證監(jiān)會調(diào)查各類證券期貨違法案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件。穿透式監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化，比如對IPO申報企業(yè)的股東核查全覆蓋，嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為。

注冊制改革以來，證監(jiān)會對從事投行業(yè)務(wù)的69家證券公司、381名責(zé)任人采取了監(jiān)管措施，特別是對問題嚴(yán)重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務(wù)，對55名從業(yè)人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選。

退市方面，2020年退市改革三年來，退市公司數(shù)量達(dá)到127家，其中強(qiáng)制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍，面值退市、重大違法類退市顯著增多。證監(jiān)會嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，堅持“應(yīng)退盡退”，同時防止“一退了之”，公司及相關(guān)方違法違規(guī)的，即使退市也要堅決追責(zé)。

強(qiáng)監(jiān)管高壓氛圍之下，有投資者擔(dān)心，活躍市場是否還是監(jiān)管部門的主要目標(biāo)？對此，證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明進(jìn)行了直接回應(yīng)。

“我們注意到市場上有一些觀點(diǎn)，一提活躍市場，就認(rèn)為不能打擊操縱市場、內(nèi)幕交易；一說提振投資者信心，就不敢打擊欺詐、造假。這種把稽查執(zhí)法與市場發(fā)展對立起來的想法，是不對的，也是不符合實際的。活躍市場、提振信心，需要規(guī)范有序、公平公正的市場環(huán)境?！崩蠲髡f，依法查處違法行為、維護(hù)市場秩序、凈化市場生態(tài)的工作基調(diào)，必須始終堅持，一以貫之。

在他看來，稽查執(zhí)法不僅要發(fā)揮“懲”的功能，還要體現(xiàn)“治”的效果，這才是最好的投資者保護(hù)，也能真正建立起有利于穩(wěn)定市場、活躍市場的長期信心。