美債暴跌、美元大漲，一夜過后美聯(lián)儲6月降息懸了？

當美國ISM制造業(yè)PMI時隔一年半重返50的榮枯分水嶺上方后，華爾街經(jīng)歷了怎樣的變化？

答案是：美聯(lián)儲6月降息的概率，在隔夜一度跌破了五成。而與此同時，美債暴跌、美元大漲，黃金迅速脫離了周一亞洲時段創(chuàng)下的歷史高位……

在4月1日這個西方愚人節(jié)里，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)似乎給全球金融市場的投資者，開了一個不大不小的“玩笑”！美債暴跌、美元大漲，一夜過后美聯(lián)儲6月降息懸了？

美國制造業(yè)活動一年半來首次擴張

你能想象在美聯(lián)儲基準利率處于本周加息周期峰值約六個月后，美國制造業(yè)表現(xiàn)反而越來越好了嗎？周一的數(shù)據(jù)表現(xiàn)似乎正證明，沒有什么是不可能的——得益于生產(chǎn)大幅反彈和需求強勁，美國3月制造業(yè)活動實現(xiàn)了2022年9月以來的首次擴張。

美國供應管理協(xié)會(ISM)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)上升2.5點至50.3。雖然這只是剛剛越過了50的榮枯分界線，但對美國制造業(yè)而言，卻依然頗具有紀念意義——該數(shù)據(jù)終結了此前連續(xù)16個月的萎縮勢頭。人們還沒有等到美聯(lián)儲降息，便提前看到了這一幕。美債暴跌、美元大漲，一夜過后美聯(lián)儲6月降息懸了？

從與市場預期的對比看，該指數(shù)高于接受媒體調查的所有經(jīng)濟學家的預期(預期中值僅為48.4)。

在分項指標方面，產(chǎn)出指數(shù)環(huán)比大幅回升6.2至54.6，創(chuàng)2020年年中以來最大增長。新訂單指數(shù)繼2月萎縮后重新回到擴張區(qū)域。就業(yè)指數(shù)也從2月份的45.9升至了3月份的47.4。

ISM制造業(yè)商業(yè)調查委員會主席Timothy Fiore在一份聲明中表示，“美國需求仍處于復蘇的早期階段，有明顯改善跡象?！?/p>

近期，美國采購和供應管理部門的高管已紛紛表達了對制造業(yè)前景的樂觀看法。制造業(yè)訂單進一步增長凸顯出消費需求和商業(yè)投資的韌性，表明企業(yè)在推動庫存和銷售趨勢一致方面，取得了長足進步。

標準普爾全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家ChrisWilliamson表示，制造業(yè)PMI顯示美國3月份商業(yè)狀況進一步出現(xiàn)令人鼓舞的改善，表明美國經(jīng)濟似乎在第一季度再次以穩(wěn)健的速度擴張。近幾個月的一個關鍵發(fā)展是經(jīng)濟好轉范圍從服務業(yè)擴大到了制造業(yè)，商品需求的復蘇推動了工廠產(chǎn)量自2022年5月以來最快的增長。隨著企業(yè)提高產(chǎn)能以滿足需求，就業(yè)增長也有所回升。資本支出的增加同樣提振了機械和設備的訂單，進一步表明企業(yè)對前景充滿信心。

債匯市場異動！美聯(lián)儲6月降息懸了？

在ISM報告發(fā)布后，主要反映投資者對美聯(lián)儲短期利率預期的美國國債收益率擴大了前一交易日的漲幅，國債價格則迎來暴跌?；鶞?0年期美國國債收益率攀升至2024年區(qū)間的頂部，報收于4.314%，遠高于長周末假期前上周四的4.192%。

截止紐約時段，2年期美債收益率漲7.7個基點報4.714%，3年期美債收益率漲9.2個基點報4.512%，5年期美債收益率漲10.1個基點報4.322%，10年期美債收益率漲10.7個基點報4.314%，30年期美債收益率漲9.6個基點報4.448%。這也是今年以來中長期美債收益率單日漲幅最大的交易日之一。

AmeriVet Securities的美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，ISM數(shù)據(jù)為上周市場的觀點提供了進一步佐證，經(jīng)濟的韌性令美聯(lián)儲有保持耐心的余地。對于債券市場而言，這意味著利率會在更長一段時間內(nèi)保持高位。

除美債收益率快速攀升外，隔夜外匯市場的動靜也同樣不小。衡量美元兌六種貨幣的ICE美元指數(shù)一路升破了105關口，美元兌日元更是再度逼近了152大關。

許多業(yè)內(nèi)人士目前已將152關口視為了可能觸發(fā)日本央行干預的“紅線”。日本財務大臣鈴木俊一周一再度表示，他不會排除任何應對匯率過度波動的選項，將采取適當?shù)膽獙Υ胧⒅厣炅怂麑θ赵焖俨▌拥木妗?/p>

Moneycorp北美結構主管Eugene Epstein指出，“ISM數(shù)據(jù)透露的信息確實在引領市場，它表明通脹并非一路下行，我認為市場對此作出了相當大的反應?！泵纻┑?、美元大漲，一夜過后美聯(lián)儲6月降息懸了？

在貴金屬市場上，現(xiàn)貨黃金價格也在隔夜歐美時段回吐了亞洲時段盤初的漲幅，紐約時段尾盤報于2250美元附近，大幅遠離了當天早些時候觸及的2265美元的歷史高位。

從利率掉期市場的定價看，隔夜交易員一度預計，美聯(lián)儲6月份啟動降息的概率已不足50%。此外，市場預計美聯(lián)儲年內(nèi)降息幅度將不足65基點，也低于了美聯(lián)儲官員自身利率點陣圖年內(nèi)三次降息的預測。

在今年年初，市場對2024年降息幅度的預測曾超過150基點，因人們認為在經(jīng)歷了過去兩年11次加息后，美國經(jīng)濟將大幅放緩。但后來公布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)卻普遍超過預期，且通脹下行趨勢也正有所放緩。

Monex USA的外匯交易員Helen Given說道，“結合上周五的PCE數(shù)據(jù)，我認為這仍然不會導致美聯(lián)儲的預估結果發(fā)生實質性改變，但市場再次開始微調對今年降息頻率和時間的預期，逐漸與美聯(lián)儲的預測更加一致?！?/p>

展望本周，19位美聯(lián)儲官員中至少將有13位發(fā)表講話，投資者將有望更為清晰地了解美聯(lián)儲的具體想法。此外，美國月度非農(nóng)就業(yè)報告將于周五公布，也料將進一步影響投資者對美聯(lián)儲降息路徑的判斷。美債暴跌、美元大漲，一夜過后美聯(lián)儲6月降息懸了？