美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議點(diǎn)評(píng)

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在6月12日的貨幣政策會(huì)議后，決定維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5.25%至5.5%不變，這一決定符合市場(chǎng)先前的預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張，就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，盡管過(guò)去一年通脹有所緩解，但仍維持高位。值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為在實(shí)現(xiàn)2%的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)上已取得“溫和的進(jìn)一步進(jìn)展”，這一描述比之前的“缺乏進(jìn)一步進(jìn)展”更為樂(lè)觀。然而，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)，在對(duì)通脹穩(wěn)定回歸目標(biāo)更有信心前，不會(huì)考慮降低利率。美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議點(diǎn)評(píng)。

最新的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期顯示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及失業(yè)率的預(yù)測(cè)基本未變，但上調(diào)了對(duì)今年個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）及核心通脹的預(yù)期。點(diǎn)陣圖則預(yù)示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年僅會(huì)有一次降息，與3月相比減少了兩次預(yù)期降息次數(shù)。市場(chǎng)情緒因當(dāng)日早些時(shí)候公布的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期而提振，但美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)導(dǎo)致美債收益率跌幅縮減，美元指數(shù)和黃金價(jià)格波動(dòng)調(diào)整，美股表現(xiàn)各異，納指與標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)新高。

5月CPI數(shù)據(jù)顯示通脹壓力有所減輕，但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹預(yù)期仍有分歧。新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過(guò)預(yù)期，盡管薪資增長(zhǎng)成為抑制通脹快速下降的因素之一，失業(yè)率的小幅上升和勞動(dòng)力市場(chǎng)的一些降溫跡象表明，未來(lái)薪資推高的通脹壓力或可望減輕。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在高利率環(huán)境下面臨一定限制，第一季度GDP增長(zhǎng)低于預(yù)期，但消費(fèi)者信心有所恢復(fù)，中小企業(yè)樂(lè)觀情緒上升，顯示經(jīng)濟(jì)具有韌性。房地產(chǎn)市場(chǎng)則承受著高利率的壓力。

綜合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，需要更多正面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或明確的經(jīng)濟(jì)放緩證據(jù)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期雖有所調(diào)整，但仍普遍預(yù)計(jì)今年可能降息一次。至于美元走勢(shì)，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的潛在下調(diào)空間有限及其政策的謹(jǐn)慎態(tài)度，美元指數(shù)下半年可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)大部分時(shí)間在102至108區(qū)間波動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議點(diǎn)評(píng)。