老爹奮斗40年攢下千億家產(chǎn)，兒子接手4年就快敗光了，還留下幾千億債務(wù)。

這么神奇的事，就在眼前。

5月16日，st世茂退市了，股價(jià)是0.43元。

這家公司是地產(chǎn)界的絕對大咖，多年排在前十，以前的風(fēng)格一直就是“穩(wěn)如老狗”，來得早、掙得多、不冒進(jìn)，老板許榮茂是公認(rèn)的豪宅“教父”，北上深恨不得1/3的豪宅都是他們家的項(xiàng)目。

但從2019年開始，公司好像突然轉(zhuǎn)了性，化身白衣騎士四處撒錢，結(jié)果欠了幾千億，現(xiàn)在是退市了，接下來大概率是破產(chǎn)。

這是個(gè)怎樣的故事呢？

許榮茂是福建泉州人，今年74歲了，他們家是中醫(yī)世家，他很早就去了香港，但是也沒啥技能，只能打工。按理說這樣的條件，想要逆襲是比較難的。

許榮茂靠什么翻的身呢？居然是靠炒股。

據(jù)說他后來去證券公司當(dāng)經(jīng)紀(jì)，再后來覺得股市可能要起來了，1981年他就自己成立了一個(gè)金融公司搞投資，干了六七年，1987年10月香港股市發(fā)生超級大股災(zāi)，但神奇的是，許榮茂在此之前清倉了，據(jù)說這幾年，

他靠炒股掙了5億。

這個(gè)故事在理論上是可能的，1978年到1987年，香港股市9年漲了7倍，但許榮茂是純靠自己代客理財(cái)掙的傭金，還有另有貴人相助，為什么能準(zhǔn)確逃頂？后來為什么不炒股了？這都不太清楚了。

甚至5億這個(gè)數(shù)字，他后來也是否認(rèn)的。

但他肯定成為富人了，因?yàn)樗o接著就回到內(nèi)地，先是大手筆投資紡織業(yè)，后來又在福建老家買了6000畝地，想搞房地產(chǎn)。

但沒多久，大環(huán)境變化了，他帶著老婆孩子直接移民澳洲了，過了兩年，他一看大環(huán)境穩(wěn)定了，海南的樓花已經(jīng)炒瘋了，覺得這才是賺大錢的熱土啊，于是就又殺回來了。

這時(shí)候他在福建買的地，已經(jīng)升值了50%，許榮茂覺得搞地產(chǎn)肯定能掙大錢，1993年，就又花了2億在武夷山買了500畝地。

但到了1994年，房地產(chǎn)迎來了第一波調(diào)控，信貸不給了，投資規(guī)?？s減了，大家都覺得不行了，許榮茂搞了個(gè)逆勢操作。

這一年，房地產(chǎn)行業(yè)出了一個(gè)重要的政策，就是“房改房”，說白了就是1998年商品房改革的前奏。

那時(shí)候北京地價(jià)兩千，許榮茂前前后后花了40多億，搞了10萬平米的亞運(yùn)花園、20萬平米的華奧中心、御景園、6萬平米的紫竹花園等地產(chǎn)項(xiàng)目。

而且他把房子的品質(zhì)搞上去了，所以項(xiàng)目賣得非常好。

干了5年，北京的地產(chǎn)項(xiàng)目賺了很多錢，但這時(shí)候，許榮茂居然放棄了北京，去了上海。

他的理由也比較簡單，當(dāng)時(shí)相比北京，上海就是大洼地。

1999年，把公司遷到上海之后，許榮茂搞了世茂廣場、濱江花園、深坑酒店等等項(xiàng)目，地產(chǎn)行業(yè)的紅利，他全都拿到。

而且許榮茂跟一般地產(chǎn)商還不太一樣，他對房子要求比較高，幾個(gè)高端項(xiàng)目下來，就成了業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“豪宅教父”和“地標(biāo)建筑商”。

當(dāng)然，他們家的財(cái)富也是水漲船高，好多年都是富豪榜前幾的位置，一度也是上海的首富，但許榮茂整體的風(fēng)格就是低調(diào)，上榜之后他還多次找人家，要求撤掉他的名字。

有了錢之后，他還捐了不少建醫(yī)院，2017年，故宮想買回一件國寶《絲路山水圖》，但錢不湊手，這時(shí)候許榮茂花了1.3億買下來捐給故宮，也就在這一年，世茂成了千億房企。

就這時(shí)候，許榮茂快70了，只剩下一個(gè)操心事，二代咋接班？

許榮茂有一女一子，女兒一度幫許榮茂管公司，管的非常好，但沒幾年，莫名其妙就不干了。

其實(shí)大家都知道，許家是福建人，必須兒子接班啊，所以女兒業(yè)績再好也得讓讓位。

許榮茂對兒子肯定是寄望頗高的。

他開始干房地產(chǎn)時(shí)，兒子許世壇才十幾歲，許榮茂給公司起的名字叫世茂，是從兒子名字和自己名字里各拿了一個(gè)字。

許榮茂為了培養(yǎng)兒子下足了功夫，大學(xué)一畢業(yè)先讓下基層，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)銷售，每天打上百電話的那種，干了一年，許榮茂又直接把當(dāng)時(shí)上海最高端的樓盤——世茂濱江花園交給兒子練手，當(dāng)時(shí)許世壇剛23歲。

這項(xiàng)目必須成功啊，之后四年，濱江花園都是上海房地產(chǎn)的銷冠。

于是呢，慢慢的他就成了集團(tuán)的董事、副主席。

為什么說許榮茂培養(yǎng)兒子下功夫呢？

因?yàn)樗钦嬗心托陌?，手把手的帶了差不?0年。

產(chǎn)品不行，就教怎么改產(chǎn)品；銷售不行，從龍湖挖人，跟人家學(xué)習(xí)怎么把銷量帶起來；庫存多了，該怎么去化；行情好了，該怎么上規(guī)模…….

終于到了2018年底，許榮茂覺得兒子成熟了，獨(dú)當(dāng)一面肯定沒問題了，才交了班。

這一年的世茂，也是處在歷史的最高峰，銷售總額、銷售面積都是歷史最高，公司財(cái)務(wù)也很穩(wěn)健，當(dāng)年銷售額860億，資產(chǎn)負(fù)債率74%，跟保利這種大央企一個(gè)水平，比萬科、融創(chuàng)、碧桂園這些低多了。

但是吧，對歷史比較熟悉的朋友都知道，這太子時(shí)間要是當(dāng)?shù)奶L，一般是會要出亂子的，要么想早點(diǎn)上位，要么想早點(diǎn)顯示能力，就總干跟老爹不一樣的事情，企業(yè)里也差不多。

許世壇是憋著一口氣的。

正式接班之前，其實(shí)有七八年時(shí)間也是他在主管公司的，但許榮茂很多老臣子好像是有疑慮的，覺得這父子倆風(fēng)格差不少，有的人適應(yīng)不了就走了。

而且許世壇管公司的時(shí)候有幾年銷售業(yè)績一般般，許世壇是靠銷售打響名聲的，但銷售不行的時(shí)候，他爹也沒給他時(shí)間，從龍湖挖了蔡雪梅過來收拾攤子。

這些事不知道產(chǎn)生了什么影響，反正就是許世壇等待接班的時(shí)間特別特別長，差不多20年。

所以接班之后，他就說了，我就是在等一個(gè)機(jī)會，把我失去的東西拿回來。

然后公司的風(fēng)格就出現(xiàn)了很明顯的變化。

以前許榮茂是一看二慢三通過，許世壇的戰(zhàn)略是“大飛機(jī)”。

啥意思呢，他要開的這個(gè)“大飛機(jī)”，地產(chǎn)是主體，酒店、物業(yè)這些是飛機(jī)翅膀，高科技、醫(yī)療、養(yǎng)老、金融這些是尾翼。

總體的打算就是——更高更快更強(qiáng)。

2019年，他讓整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)都看呆了。

80天時(shí)間，他就花了200億，從泰禾、萬通、開誠、粵泰、福晟等等公司買了20多個(gè)項(xiàng)目，把世茂的土地儲備擴(kuò)大了一倍。

他的目標(biāo)很簡單，就是在2020年，要達(dá)到3000億的銷售目標(biāo)，這是他老爹巔峰時(shí)期銷售額的3.5倍。

最后咋樣呢？

2020年，世茂的銷售額是1353億，歷史最好業(yè)績，但是不到許世壇目標(biāo)的一半。

你肯定說了，這也很好了。

完全錯(cuò)了。

比銷售額增長更猛的，是負(fù)債。

從2020年開始，世茂的銷售額是每況愈下，但負(fù)債跟氣球一樣吹起來了。

2022年，銷售額630億，負(fù)債5400億，啥意思呢？

收入跟高峰2020年比，跌了一半；負(fù)債跟他接手時(shí)的2700億相比，差不多增加了一倍。

用630億的收入還5400億的負(fù)債，難度太大了，所以2022年7月，公司暴雷了。

其實(shí)之前，許家已經(jīng)知道這事沒法挽回了。

2022年2月，許榮茂把位于香港壽臣山道的豪宅賣了，還是虧本賣的，可見多急迫。

然后外國財(cái)團(tuán)跟許世壇要債，他還不了，國內(nèi)銀行要債，也還不了。

兩個(gè)上市的股價(jià)早就跌的不成樣了，發(fā)個(gè)業(yè)績還不錯(cuò)的財(cái)報(bào)打打氣吧，結(jié)果獨(dú)立董事說無法保證真實(shí)性，會計(jì)師事務(wù)所出具的是無法表示意見的報(bào)告，都不相信。

上個(gè)月建行干脆也不等了，直接提出了破產(chǎn)清算。

St世茂的退市也是日程里早就安排好的事。

許榮茂干了40年掙下的資產(chǎn)主要在世茂集團(tuán)，估計(jì)也基本保不住了。

為啥呢？到去年末，集團(tuán)借錢2640億元，其中大概1994億元需要在今年償付，但賬上只有214億元，差得太遠(yuǎn)了。

所以說富二代千萬不要干事業(yè)，是很有道理的。