馬可波羅IPO風(fēng)波：恒大拖欠數(shù)億元賬面現(xiàn)大額壞賬(6)

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2024-05-17 15:57:11 中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)

2021年末至2023年末，馬可波羅應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備分別為6.19億元、7.9億元、10.49億元，對(duì)公司利潤(rùn)造成極大侵蝕。

僅恒大地產(chǎn)一家應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備就達(dá)5.1億元，計(jì)提比例為100%

；另外壞賬規(guī)模較大的融創(chuàng)地產(chǎn)、金科地產(chǎn)、時(shí)代地產(chǎn)三家，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備分別為4135.03萬(wàn)元、3641.52萬(wàn)元、3291.49萬(wàn)元，計(jì)提比例分別為80%、100%、80%。

作為一家傳統(tǒng)的建筑陶瓷企業(yè)，馬可波羅在資本市場(chǎng)上很難講出引人入勝的故事，這時(shí)沖刺IPO就需要一張“漂亮”的財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其不能顯現(xiàn)出大量的“壞賬”。只有這樣，公司才有可能獲得更高的市場(chǎng)估值。

為了讓財(cái)務(wù)報(bào)表變得更加“好看”，馬可波羅與實(shí)際控制人黃建平等關(guān)聯(lián)方之間，進(jìn)行了一系列資產(chǎn)騰挪和關(guān)聯(lián)交易。

2021年，馬可波羅將房企客戶近6.68億元的應(yīng)收賬款債權(quán)，轉(zhuǎn)讓給唯美裝飾及其關(guān)聯(lián)方。2022年，其又向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓房企客戶債權(quán)1.46億元。

兩年合計(jì)轉(zhuǎn)讓8.14億元債權(quán)。

追溯唯美裝飾背后的“主人”，正是馬可波羅的實(shí)際控制人黃建平，其直接持股比例44.02%，一致行動(dòng)人謝悅增和鄧建華對(duì)該公司分別持股14.36%、10.39%。

唯美裝飾曾從事陶瓷生產(chǎn)，但從2022年起便無(wú)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，僅替馬可波羅提供代加工服務(wù)。2023年，這家公司的收入和凈利潤(rùn)分別為451萬(wàn)元及-1033.97萬(wàn)元。

即便業(yè)績(jī)虧損，但這并沒(méi)影響唯美裝飾及關(guān)聯(lián)方從馬可波羅手中接過(guò)房企客戶留下的“爛賬”。

事實(shí)上，對(duì)房企客戶債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，是以“以房抵債”的形式推進(jìn)的。從2021年起，馬可波羅對(duì)無(wú)法回款的房企客戶要求“以房抵債”。具體的操作是，馬可波羅與關(guān)聯(lián)方唯美裝飾簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其對(duì)房企客戶的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給唯美裝飾，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為債權(quán)原值。然后，拿到債權(quán)的唯美裝飾等關(guān)聯(lián)方，再按市場(chǎng)價(jià)格與房企客戶簽訂房產(chǎn)買賣合同，以債權(quán)抵購(gòu)房對(duì)價(jià)。

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