5月24日生豬價(jià)格“一夜變臉”，多地迎來(lái)暴漲，最高價(jià)一下竄升到了8.7元，直逼9塊，最高價(jià)也來(lái)到了7.8元，距離擺脫8元的帽子也是一步之遙。豬價(jià)上漲，養(yǎng)殖戶由虧轉(zhuǎn)盈，盈利大幅增加是好事，但任何事情都要兩面看待，好事中肯定夾雜著不好的消息。

展望后市，短期來(lái)看，后市豬價(jià)樂(lè)觀預(yù)期疊加飼料原料成本低位運(yùn)行背景下壓欄/二育或持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，豬價(jià)托底支撐仍足；中期來(lái)看，2023年~2024一季度國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄持續(xù)加速去化、或帶動(dòng)2024年生豬供應(yīng)壓力逐季緩解，豬肉消費(fèi)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，供需格局持續(xù)偏緊或驅(qū)動(dòng)豬價(jià)易漲難跌。

生豬供給偏緊格局有望延續(xù)

從供給端來(lái)看，能繁母豬存欄量是決定未來(lái)生豬出欄量的關(guān)鍵因素。目前全國(guó)能繁母豬存欄量仍處于歷史偏低水平，產(chǎn)能去化壓力不大。與此同時(shí)，近期生豬出欄體重有所下降，這意味著養(yǎng)殖戶有壓欄惜售趨勢(shì)，短期內(nèi)供給壓力得到緩解。展望后市，在當(dāng)前較高的盈利水平刺激下，預(yù)計(jì)能繁母豬存欄量將繼續(xù)回升，但考慮到生豬養(yǎng)殖生物學(xué)周期的影響，產(chǎn)能恢復(fù)仍需要一定時(shí)間，整體供給偏緊格局有望延續(xù)。

豬肉消費(fèi)旺季來(lái)臨，需求端支撐有力

需求方面，隨著夏季到來(lái)，豬肉消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，需求端支撐力度明顯增強(qiáng)。疊加今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動(dòng)居民收入改善，豬肉消費(fèi)有望延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，隨著餐飲業(yè)回暖，對(duì)豬肉等高品質(zhì)肉類的需求增加，將進(jìn)一步推動(dòng)豬肉價(jià)格上行。此外，節(jié)日效應(yīng)也將帶來(lái)階段性的消費(fèi)高峰，尤其是中秋、國(guó)慶等傳統(tǒng)節(jié)日期間，豬肉消費(fèi)量有望出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。需求端多重利好因素共振，為生豬價(jià)格走高奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

綜合來(lái)看，在當(dāng)前生豬供給偏緊、需求旺盛的背景下，生豬價(jià)格有望延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，并推動(dòng)養(yǎng)殖行業(yè)盈利水平進(jìn)一步提升。

華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，展望后市，短期壓欄/二育或持續(xù)進(jìn)場(chǎng)形成有力托底，中期供需格局持續(xù)偏緊或驅(qū)動(dòng)豬價(jià)易漲難跌。同時(shí)，4月CPI同比漲幅擴(kuò)大，豬肉貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年后續(xù)月份豬肉價(jià)格或持續(xù)同比上漲，相應(yīng)帶動(dòng)豬肉價(jià)格對(duì)CPI持續(xù)正向貢獻(xiàn)。按照2024年月度生豬價(jià)格高點(diǎn)在18元/公斤和20元/公斤左右測(cè)算，豬肉價(jià)格高點(diǎn)時(shí)影響CPI的點(diǎn)數(shù)或在0.75%~1.1%左右。