亞洲貨幣再次普貶，人民幣跌破7.31重要關(guān)口

6月26日之后的一周，離岸人民幣對(duì)美元匯率降至7.30以下，到了7月3日早晨，這一匯率再次下滑，突破了7.31元關(guān)口，達(dá)到自去年11月中旬以來的新低點(diǎn)。當(dāng)天晚上8點(diǎn)30分的數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.3049元，盤中最低觸及7.2919元，突破了關(guān)鍵的7.3心理防線。

7月2日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布在控制通脹方面取得重要進(jìn)展，鮑威爾預(yù)測未來一年美國通脹率將不超過約2.5%。對(duì)于9月是否會(huì)降息的問題，他未給出具體時(shí)間表，僅表示目前不做確定。

與此同時(shí)，亞洲貨幣普遍面臨貶值壓力，7月3日美元兌日元匯率跌至161.81，連續(xù)三個(gè)交易日創(chuàng)下38年來的最低記錄。市場分析人士指出，人民幣內(nèi)部貶值壓力未減，疊加主要國家大選的不確定性增加，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)美元走強(qiáng)，對(duì)亞洲貨幣形成進(jìn)一步壓制。

東海期貨分析報(bào)告指出，今年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快、高通脹及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱，加上歐元疲軟，共同推動(dòng)了美元的強(qiáng)勢上漲。東方金誠則認(rèn)為，美國總統(tǒng)大選趨勢及英國、法國即將舉行的大選可能促使美元更強(qiáng)。

光大銀行的周茂華認(rèn)為，美元走強(qiáng)給包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣帶來貶值壓力，歐洲政治不確定性和日元貶值加劇了這一態(tài)勢。但從長期看，人民幣匯率預(yù)計(jì)將在合理均衡水平附近保持雙向波動(dòng)。

平安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的數(shù)據(jù)揭示，當(dāng)前匯率偏離正常值的程度達(dá)到近年來峰值，并已持續(xù)一個(gè)季度以上。盡管人民幣兌美元中間價(jià)在今年大部分時(shí)間里維持窄幅波動(dòng)，但6月以來，離岸人民幣的貶值幅度約為0.5%，小于美元指數(shù)的同期漲幅。

中信證券的最新研究報(bào)告預(yù)測，人民幣匯率將受到內(nèi)外因素的影響，外部壓力導(dǎo)致的被動(dòng)貶值與內(nèi)部支撐并存。預(yù)計(jì)未來中國人民銀行將采取措施穩(wěn)定匯率，人民幣雖面臨壓力，但貶值空間有限。

6月底，離岸人民幣匯率連續(xù)幾天試探7.3關(guān)口，預(yù)示著圍繞這一水平的匯率攻防戰(zhàn)趨于激烈。市場中多方與空方的較量升級(jí)，部分投資者猜測7.3可能是監(jiān)管層認(rèn)可的匯率底線。中國央行通過發(fā)行離岸央票回收流動(dòng)性，傳遞出不希望人民幣過度貶值的信號(hào)，促使部分機(jī)構(gòu)在7.3下方逢低買入人民幣。

東方金誠的王青指出，雖然中間價(jià)調(diào)控力度增強(qiáng)，有助于防止人民幣匯率異常波動(dòng)，但這并不代表監(jiān)管層會(huì)堅(jiān)守某一特定匯率水平。

短期內(nèi)，人民幣匯率預(yù)計(jì)仍將承壓。東海期貨報(bào)告提到，盡管基建投資加速和出口改善對(duì)經(jīng)濟(jì)有所支撐，但房地產(chǎn)市場的刺激政策效果尚未顯現(xiàn)，以及中歐貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，都是值得關(guān)注的因素。其他分析也指出，在歐美降息預(yù)期減弱的背景下，匯率壓力仍然較大，短期內(nèi)貨幣政策調(diào)整或不急于采取降息措施。不過，東方金誠的王青認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，三季度降息降準(zhǔn)的可能性正在增加，同時(shí)下半年對(duì)樓市的支持政策也可能加強(qiáng)。