美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫市場觀望情緒濃厚

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2025-12-11 00:32:44 北京商報(bào)

臨近年末，全球金融市場迎來年度關(guān)鍵政策窗口期。北京時(shí)間12月11日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布本年度最后一次利率決議，市場對(duì)其降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期大幅攀升。2025年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)實(shí)施了兩次降息操作，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%—4.00%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫

外界普遍預(yù)計(jì)，由于美國就業(yè)市場仍然疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第三次宣布降息。美聯(lián)儲(chǔ)政策的轉(zhuǎn)向不僅將重塑美國本土資產(chǎn)定價(jià)邏輯，更將引發(fā)股市、匯市、債市等金融市場的連鎖反應(yīng)。若美聯(lián)儲(chǔ)降息，中美利差將進(jìn)一步收窄，人民幣有望持續(xù)保持強(qiáng)勢。對(duì)于我國而言，貨幣政策將迎來更多空間。

在美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議前，市場觀望情緒濃厚。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月9日收盤，美國三大股指窄幅波動(dòng)，漲跌不一。道指下跌0.38%，標(biāo)普500指數(shù)微跌0.09%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.13%。當(dāng)天，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格以及紐約白銀期貨價(jià)格突破每盎司60美元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。

站在2025年收官節(jié)點(diǎn)回望，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)已開啟兩輪降息。9月17日，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施年內(nèi)首次降息，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%—4.25%區(qū)間；10月29日再降25個(gè)基點(diǎn)至3.75%—4.00%區(qū)間，并宣布12月1日起結(jié)束縮表。連續(xù)兩次降息形成明確的政策寬松基調(diào)，也讓市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)第三次降息形成預(yù)期。芝商所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，截至12月10日，市場預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)本月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率接近90%。摩根士丹利、摩根大通、高盛等多家國際投行一致預(yù)測本次將再降25個(gè)基點(diǎn)，且多數(shù)機(jī)構(gòu)明確提示“鷹派降息”將是本次議息會(huì)議決議的核心特征。

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