如果拜登成功連任,會(huì)借美元降息的推動(dòng)力,改變僵持與對(duì)耗的局面,大幅度改變美國(guó)的外交政策嗎?
相信看了美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選辯論,歐盟新一屆領(lǐng)導(dǎo)層和很多國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人很可能都在思考,如何調(diào)整跟隨美國(guó)政策的“力度”,以及對(duì)華政策的“顆粒度”,總要給未來(lái)留條后路!他們或許也想聽(tīng)更進(jìn)一步地深入分析,那也要等7月27日北京線(xiàn)下的年中分析會(huì)。
金融市場(chǎng)出現(xiàn)“心絞痛”,美國(guó)國(guó)債利率飆升!
隨著美國(guó)財(cái)政赤字持續(xù)擴(kuò)大,美國(guó)財(cái)政部一直在增發(fā)國(guó)債,持續(xù)消耗市場(chǎng)流動(dòng)性。在美國(guó)大選首次電視辯論前,美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)剛剛將本財(cái)年美國(guó)預(yù)算赤字預(yù)測(cè)值大舉上調(diào)27%,至1.9萬(wàn)億美元,并將10年赤字預(yù)期從GDP的4.8%上調(diào)至5.4%,為美國(guó)債務(wù)走勢(shì)敲響了警鐘。摩根大通檢測(cè)國(guó)債流動(dòng)性壓力的指數(shù)也出現(xiàn)了紅色報(bào)警信號(hào),顯示美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性正在以驚人的速度惡化,惡化程度遠(yuǎn)超2020年3月新冠疫情暴發(fā)時(shí)的水平!
在美國(guó)大選首次電視辯論后,由于拜登的糟糕表現(xiàn),華爾街如摩根士丹利和巴克萊都建議客戶(hù)為特朗普下一個(gè)任期內(nèi)的粘性通脹和更高的長(zhǎng)期債券收益率做好準(zhǔn)備,即采取大量購(gòu)買(mǎi)短期債券,同時(shí)賣(mài)出長(zhǎng)期債券的交易策略。
由于大量投資者認(rèn)同特朗普勝出的可能性在提高,押注上述交易策略,導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率飆升,兩年期和十年期國(guó)債收益率差距擴(kuò)大,全球最大的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,波動(dòng)率上升。
與此同時(shí),7月1日,美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)利率SOFR突破5.4%,超過(guò)了美聯(lián)儲(chǔ)向銀行準(zhǔn)備金支付的“天花板利率”!SOFR正常情況應(yīng)在5.31%附近,低于聯(lián)邦基金利率2個(gè)基點(diǎn)。超過(guò)5.4%意味著市場(chǎng)錢(qián)很緊,形象地說(shuō),就是回購(gòu)市場(chǎng)出現(xiàn)了“心絞痛”。這意味著一級(jí)交易商在清算時(shí)遭遇了困難,流動(dòng)性出現(xiàn)了短缺!