券商：A股有利因素正逐步累積財(cái)富號(hào)聚焦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)(5)

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2024-07-29 16:01:21 東方財(cái)富網(wǎng)

二是短期進(jìn)攻配置：供需雙向改善、二季度景氣邊際向上、且邊際具備催化的行業(yè)——消費(fèi)電子-PCB鏈/造船鏈等。

東吳證券：科技板塊行情并未終結(jié)

美股科技巨頭的震蕩回調(diào)并不意味著A股科技板塊行情的終結(jié)。流動(dòng)性角度看，降息周期的到來(lái)可能引發(fā)全球資金再平衡，進(jìn)而加速了美股高位抱團(tuán)籌碼的松動(dòng)，這與A股面臨的流動(dòng)性邊際變化是不同的。

而從產(chǎn)業(yè)角度分析，短期看，由于產(chǎn)業(yè)自身供需及庫(kù)存周期處于上行區(qū)間，以半導(dǎo)體為代表的電子等硬件環(huán)節(jié)在中報(bào)乃至年報(bào)的業(yè)績(jī)能見(jiàn)度較高；中長(zhǎng)期看，根據(jù)過(guò)去兩輪科技產(chǎn)業(yè)周期的特征，中國(guó)有望憑借中高端制造能力和應(yīng)用端發(fā)展優(yōu)勢(shì)在AI產(chǎn)業(yè)浪潮中享受第二波紅利。

綜上，對(duì)美股科技巨頭的回撤不宜過(guò)度擔(dān)心，向后看，A股科技鏈行情走勢(shì)有望逐漸淡化納指的影響。

配置方面，建議投資者更多去關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)自身供需周期好轉(zhuǎn)的公司。中長(zhǎng)期看，隨AI終端硬件需求起量、軟件應(yīng)用擴(kuò)散，我國(guó)大概率可以享受AI第二波紅利，屆時(shí)可關(guān)注高度受益AI技術(shù)革命、下游需求面向全球的環(huán)節(jié)。

興業(yè)證券：8月市場(chǎng)或迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

近期類(lèi)債型低波紅利龍頭超額收益開(kāi)始收斂，也顯示了市場(chǎng)正從防御板塊中向外擴(kuò)散、尋找新方向。往后看，當(dāng)前類(lèi)似4月下旬，市場(chǎng)仍處于風(fēng)險(xiǎn)偏好從過(guò)度悲觀的狀態(tài)緩慢爬升、修復(fù)的窗口，8月市場(chǎng)或迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

市場(chǎng)風(fēng)格也將從防御狀態(tài)向高景氣、高ROE方向擴(kuò)散。不過(guò)，這種擴(kuò)散是有限度的，是在高勝率投資的時(shí)代背景下、大盤(pán)龍頭的beta中的擴(kuò)散，并不支持市場(chǎng)回到小微盤(pán)、主題炒作的風(fēng)格。

中泰證券：7月反彈整體仍將持續(xù)

三中全會(huì)中一些對(duì)市場(chǎng)有直接影響政策的短期表述相對(duì)緩和，以減少對(duì)市場(chǎng)的沖擊。如對(duì)于市場(chǎng)一直非常關(guān)注的財(cái)稅改革（如：地產(chǎn)稅）、共同富裕（如：強(qiáng)化稅收征繳）等方面的內(nèi)容，《決定》中只明確涉及了消費(fèi)稅后置的改革，而其他措施表述則相對(duì)柔和，如“完善房地產(chǎn)稅收制度”“拓展地方稅源““國(guó)家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理，優(yōu)化各類(lèi)存量結(jié)構(gòu)調(diào)整”。

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