A股大爆發(fā)或與這三點有關(guān) 政策信號顯現(xiàn)

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2024-07-31 15:57:49 網(wǎng)易

A股大爆發(fā)或與這三點有關(guān)

自六月起，A股市場經(jīng)歷了一輪先震蕩后快速下跌的行情，上證指數(shù)先后失守3000點和2900點大關(guān)，觸及本年度自三月以來的新低點?；仡櫼酝?，A股的每一次起伏都與基本面和市場預(yù)期緊密相關(guān)，無論是上升還是下降，背后均有其根本動因。

近期的市場走弱，部分歸咎于5月房地產(chǎn)新政效果未達預(yù)期及其后續(xù)影響減弱、二季度財政支出放緩，以及消費者數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟等因素。這些因素共同抑制了4月底開始的樂觀情緒，市場風(fēng)險偏好降低，導(dǎo)致指數(shù)逐步下滑。連續(xù)的下跌不僅削弱了盈利效應(yīng)，還使得市場信心變得脆弱，加速探底。

在這一波下跌中，少數(shù)行業(yè)如國有大銀行、元件制造、鐵路公路、乘用車、半導(dǎo)體、電力及軌交設(shè)備等表現(xiàn)出逆市上漲的態(tài)勢，而消費電子和商用車雖有所下跌，但幅度有限。這表明，在市場不景氣時，高股息且盈利穩(wěn)定的資產(chǎn)，以及少數(shù)處于上升周期、盈利增長的行業(yè)，如電子產(chǎn)業(yè)鏈、汽車及高端裝備制造等領(lǐng)域，依然吸引著資金的關(guān)注。

隨著上證指數(shù)再次接近2900點，市場對基本面的負面預(yù)期已得到充分釋放，指數(shù)似乎處于觸底反彈前夕，關(guān)鍵在于尋找能夠激發(fā)市場正面預(yù)期的信號。

7月22日，央行意外降息成為首個重要信號，7天逆回購利率下調(diào)至1.7%，同時1年和5年期LPR利率也下調(diào)10個基點。盡管降息初期市場反應(yīng)平淡，甚至繼續(xù)下挫，但此番降息被視作政策層面提振經(jīng)濟的初步行動，其核心意義在于建立連續(xù)降息預(yù)期，對長期資產(chǎn)形成普遍利好，包括促進房地產(chǎn)市場穩(wěn)定。

除此之外，財政政策的新動向也值得關(guān)注。國家發(fā)改委與財政部聯(lián)合發(fā)布措施，利用超長期特別國債刺激設(shè)備更新和消費品置換，總額約3000億元，這一舉措超出市場預(yù)期，可能標志著財政支出策略的調(diào)整，旨在進一步刺激消費并增強市場信心。

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