A股反轉(zhuǎn)的時(shí)候到了嗎？

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2024-08-07 18:17:09 星圖金融研究院

8月6日，A股市場(chǎng)在全球股市大反彈的背景下，微弱收漲，成為亞太地區(qū)主要股市中漲幅最小的。盡管指數(shù)整體表現(xiàn)平平，甚至盤(pán)中部分時(shí)間上證、滬深300指數(shù)轉(zhuǎn)跌，但尾盤(pán)時(shí)段的放量上漲疑似受到大額資金介入的推動(dòng)。

個(gè)股層面則展現(xiàn)出良好的盈利效應(yīng)，萬(wàn)得全A平均股價(jià)全天維持在較高漲幅，最終以1.81%的升幅收盤(pán)，上漲股票數(shù)量超過(guò)4700只，與前一日的大幅下跌形成強(qiáng)烈反差。

市場(chǎng)之所以呈現(xiàn)這種矛盾走勢(shì)，部分原因在于外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的減輕減輕了對(duì)A股的負(fù)面沖擊。繼全球市場(chǎng)經(jīng)歷“黑色星期一”后，多國(guó)政府出面穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致8月6日亞太股市普遍強(qiáng)勁反彈，尤其是日本股市的戲劇性回升，顯著緩解了投資者的恐慌心理，促使高風(fēng)險(xiǎn)偏好的行業(yè)和板塊如光伏、軍工、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等在交易中表現(xiàn)突出。

此外，政策的積極信號(hào)也為市場(chǎng)提供了支撐。國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)服務(wù)消費(fèi)的重要性，直接提振了旅游、教育、傳媒娛樂(lè)等相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，雖其持續(xù)性有待觀察，但仍有效支撐了市場(chǎng)。

近期國(guó)際資本市場(chǎng)的波動(dòng)情緒雖對(duì)A股造成一定影響，但預(yù)計(jì)不會(huì)長(zhǎng)久左右A股趨勢(shì)。A股未來(lái)走勢(shì)更多取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策對(duì)估值的影響。政策層面上，政府致力于確保全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，預(yù)示著下半年政策支持力度有望加大，財(cái)政與貨幣雙寬松政策或有超預(yù)期空間，為資本市場(chǎng)帶來(lái)相對(duì)積極的預(yù)期。

A股反轉(zhuǎn)的時(shí)候到了嗎？從基本面分析，盡管“保5”的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定，但滬深300指數(shù)歸母凈利潤(rùn)長(zhǎng)期處于增速放緩狀態(tài)，中期報(bào)告預(yù)期也未顯示出反轉(zhuǎn)跡象，這意味著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)股市盈利驅(qū)動(dòng)的正面影響有限。

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