傳言“量化私募中性策略、DMA爆倉” 求證：中性策略回撤但不至于爆倉 市場人士解析實際情況
近日，市場流傳著關(guān)于量化私募中性策略及DMA業(yè)務(wù)遭遇爆倉的消息。經(jīng)過財聯(lián)社記者的多方核實，實際情況是，盡管當(dāng)日基差由貼水轉(zhuǎn)為升水導(dǎo)致中性策略有所回撤，但并未達(dá)到爆倉的程度。這一結(jié)論基于兩個關(guān)鍵因素：首先，當(dāng)前DMA業(yè)務(wù)的杠桿率相比年初已大幅降低，從早前的4倍降到了2倍，風(fēng)險控制更為嚴(yán)格；其次，多數(shù)中性策略采用的是包含1800只成分股的組合，并利用IC、IF、IM等多種合約進行對沖，分散了風(fēng)險。
對于市場擔(dān)憂的未來可能出現(xiàn)的平倉行為引發(fā)的現(xiàn)貨市場拋售壓力，有專業(yè)人士分析指出，當(dāng)前的虧損狀態(tài)并不意味著會立即執(zhí)行平倉操作，這在邏輯上并不合理。況且，隨著期貨市場呈現(xiàn)升水狀態(tài)，持有現(xiàn)貨并做空期貨的策略反而存在套利機會，可能會吸引投資者調(diào)整策略以獲取收益。
(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)
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