專(zhuān)家稱A股將迎大漲大波動(dòng)大分化(17)

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2024-10-08 10:15:18 新浪

因?yàn)樵谡鹗幰院螅袌?chǎng)還是震蕩向上的，這些屬于內(nèi)需結(jié)構(gòu)牛。

而且，政策新的發(fā)力點(diǎn)，配合各種政策，以及央行持續(xù)的專(zhuān)項(xiàng)再貸款，A股一些消費(fèi)相關(guān)的國(guó)有企業(yè)，也可以關(guān)注的。

港股還是互聯(lián)網(wǎng)，要看這些企業(yè)后面愿不愿意持續(xù)加大回購(gòu)、注銷(xiāo)，以及一些優(yōu)秀的民企愿不愿意回購(gòu)注銷(xiāo)。

但要小心的是，內(nèi)需結(jié)構(gòu)牛一定是一個(gè)分化的結(jié)構(gòu)。

誰(shuí)愿意拿真金白銀進(jìn)行回購(gòu)、注銷(xiāo)，回饋股東，我們要給他掌聲為他喝彩，反過(guò)來(lái)，誰(shuí)現(xiàn)在開(kāi)始無(wú)效圈錢(qián)，咱們要拋棄它。

第二，出海結(jié)構(gòu)牛。

出海結(jié)構(gòu)牛中，對(duì)于歐美要適當(dāng)小心，特別是有美國(guó)大選的擾動(dòng)。

但對(duì)于不受政治擾動(dòng)的，比如中國(guó)的先進(jìn)制造業(yè)，如電動(dòng)車(chē)；中國(guó)的消費(fèi)服務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)、電子、家電，這些企業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)能，還在于出海。

同時(shí)他們和剛才講的內(nèi)需結(jié)構(gòu)牛相似，三張表有所改善，要關(guān)注他們并購(gòu)重組以及回購(gòu)、注銷(xiāo)。

第三，科技結(jié)構(gòu)牛。

以科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板為代表，TMT、計(jì)算機(jī)、軍工，即所謂的“渣男”組合，往往在風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)，彈性極大。

如果只是反彈，這一類(lèi)要格外小心的，因?yàn)橥娴氖遣┺模坏绻欠崔D(zhuǎn)邏輯，關(guān)注科技結(jié)構(gòu)牛要和并購(gòu)重組牢牢結(jié)合。

期望這些企業(yè)去分紅、回購(gòu)有點(diǎn)難，因?yàn)樗鼈兊默F(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表差強(qiáng)人意，但它們可以充分利用新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策，實(shí)現(xiàn)低成本融資，便利進(jìn)行并購(gòu)重組、整合行業(yè)，從而贏家通吃。

所以，這些科技領(lǐng)域里的小巨人，一些細(xì)分行業(yè)龍頭，也值得關(guān)注。

而這里面更多的是 A股的機(jī)會(huì)，港股比較少，港股更多的機(jī)會(huì)在內(nèi)需和出海。

而港股以互聯(lián)網(wǎng)為代表的企業(yè)，前兩年沒(méi)有太多的資本開(kāi)支，如果后續(xù)在回購(gòu)、注銷(xiāo)外，也愿意做一些有意義的并購(gòu)重組，它們的股價(jià)、估值彈性可能會(huì)進(jìn)一步的修復(fù)。

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