專家稱A股將迎大漲大波動(dòng)大分化(7)

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2024-10-08 10:15:18 新浪

“中特估”的重要特征就是優(yōu)質(zhì)的央國(guó)企開始加大分紅力度。

在“中特估”提出之前，很多國(guó)有企業(yè)都有分紅能力，但分紅意愿并不強(qiáng)，隨著國(guó)資委從“一利五率”走向“五個(gè)價(jià)值”鼓勵(lì)分紅，證監(jiān)會(huì)也開始提倡分紅。

這一次，人民銀行也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最高監(jiān)管部門用事實(shí)宣告，不僅鼓勵(lì)企業(yè)自己進(jìn)行回購(gòu)注銷以及增持，它們甚至愿意借錢給企業(yè)。

不難看出國(guó)家在鼓勵(lì)注重股東回報(bào)的優(yōu)秀股權(quán)文化。

我為什么對(duì)于港股春天有信心？

今年年初雖然大家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、對(duì)政策還是非常悲觀，但我們看到優(yōu)秀的企業(yè)愿意拿出真金白銀回購(gòu)注銷，增厚EPS、增厚ROE。

現(xiàn)在這不單單是企業(yè)自己的行為，更相當(dāng)于是國(guó)家行為。

而且，有市場(chǎng)測(cè)算，人民銀行是以2.25%左右的利率，是以很低廉的成本在幫助企業(yè)大小股東進(jìn)行回購(gòu)增持。

要知道回購(gòu)非常重要，在2008年之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間，歐美處于低增長(zhǎng)、低通脹、低利率的環(huán)境下，但它們股市在最優(yōu)秀的上市公司帶領(lǐng)下，一路長(zhǎng)牛。

這些最優(yōu)秀的上市公司為什么這么牛？是主營(yíng)業(yè)務(wù)好嗎？未必。

而中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了過(guò)去幾年的出清，各個(gè)領(lǐng)域里最優(yōu)秀的那批公司，三張表在不斷改善。

這個(gè)時(shí)候國(guó)家用專項(xiàng)再貸款推動(dòng)這些優(yōu)質(zhì)的上市公司進(jìn)行回購(gòu)注銷，意義非凡。

大家不要盲目樂(lè)觀，但絕對(duì)不能悲觀，對(duì)這些政策一定要做以高度評(píng)價(jià)。

政策主動(dòng)作為，看反轉(zhuǎn)而不是看反彈

在這套政策組合拳背后，更重要的意義是政策導(dǎo)向方向性地改變。

過(guò)去三五年是我們提倡的是房住不炒、勒緊褲腰帶過(guò)苦日子、要去杠桿、要收縮；但在9月26日的政治局會(huì)議上，吹響了政策春天（的號(hào)角），通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制進(jìn)行新的改革開放。

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