美國核心通脹仍處于較高位置市場預(yù)期年內(nèi)總降息50BP

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2024-10-12 16:39:02 新浪財經(jīng)

美國核心通脹仍處于較高位置

海通證券的一份研究報告指出，美國的核心通脹水平保持高位，而整體通脹壓力的減輕主要得益于能源價格的下降。市場對于降息的預(yù)期相對穩(wěn)定，據(jù)CME數(shù)據(jù)顯示，直至10月11日，市場普遍預(yù)測美聯(lián)儲在11月將進一步降息，預(yù)計下調(diào)幅度為25個基點，全年累計降息幅度可能接近50個基點。美國核心通脹仍處于較高位置！

9月份的數(shù)據(jù)顯示，美國的核心通脹率略有上升。整體CPI年增長率降至2.4%，相比8月下滑0.1個百分點，達到自2021年2月以來的最低水平。然而，剔除食品和能源的核心CPI年增長率則上漲至3.3%，增幅為0.1個百分點。當月CPI月度變化為0.2%，與8月相同；核心CPI經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的月度增長率升至0.31%，超過前幾個月的0.28%、0.17%和0.06%，達到自3月以來的最高水平。此外，核心CPI的季調(diào)環(huán)比年化增長率達到3.8%，連續(xù)三個月增長，同樣為3月以來的峰值。

深入分析CPI構(gòu)成，可以發(fā)現(xiàn)能源價格的下降仍是通脹放緩的主要原因。9月，能源價格同比下降6.8%，與8月相比下降了2.8個百分點；能源價格的月度跌幅擴大至1.9%，是本月整體通脹減緩的重要因素。實際上，近期通脹壓力的減輕很大程度上歸功于能源價格的走低。

具體到各類別，核心商品價格雖然持續(xù)發(fā)揮抑制通脹的作用，但其影響力在減弱。9月商品價格同比下跌1.3%，連續(xù)四個月維持負值，不過核心商品價格的同比跌幅縮小至-1.0%，這主要是因為二手車價格的負面影響減少。9月，二手車價格同比從-10.4%收窄至-5.1%，環(huán)比更是由負轉(zhuǎn)正，從-1.0%變?yōu)?.3%，這是自5月以來的首次正增長。

與此同時，核心服務(wù)領(lǐng)域的通脹壓力有所緩解。9月服務(wù)價格同比上漲4.7%，較8月微降0.1個百分點；服務(wù)價格的月度增長率為0.4%，比上月增加了0.1個百分點。核心服務(wù)通脹方面，同比增速為4.7%，比8月降低了0.2個百分點，而環(huán)比保持不變，為0.4%。其中，住房租金通脹有所降溫，主要居住租金和業(yè)主等價租金的月增長率分別從0.4%和0.5%下降到0.3%和0.4%。

除去住房租金外，其他服務(wù)類別的通脹則有所抬頭。9月，不含租金的服務(wù)價格環(huán)比增長0.6%，比8月顯著提高了0.5個百分點，達到自3月以來的最高水平。舉例來說，9月醫(yī)療保健服務(wù)價格的月度增長急劇上升至0.7%，公共交通費用的月度漲幅更是達到了2.4%。

美國核心通脹仍處于較高位置。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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