近期，“南北船”資產(chǎn)整合動作頻繁。9月份，中國船舶和中國重工發(fā)布了換股吸收合并預(yù)案。10月25日晚，中國動力計劃收購中國船舶工業(yè)集團持有的中船柴油機16.5136%股權(quán)。

中國動力此次收購旨在加強對柴油機業(yè)務(wù)的深度整合，促進高效決策，并補足研發(fā)和營銷售后等環(huán)節(jié)的短板。公司股票將于10月28日起停牌。此外，博時主題行業(yè)混合型基金(LOF)三季報顯示，該基金新增了中國動力作為第一大重倉股，持倉占比為3.4%。

今年全球造船業(yè)景氣周期快速回歸，我國船舶業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，在全球市場上的比重顯著上升。上半年，中國船廠新船訂單全球占比首次突破60%，連續(xù)六年位居全球第一。據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年上半年，船舶行業(yè)新接訂單量同比增長43.9%，延續(xù)了2023年的高景氣度。前三季度，我國造船三大指標(biāo)穩(wěn)健增長，綠色船舶訂單表現(xiàn)尤為亮眼。

2024年1-9月，我國造船完工量達3634萬載重噸，同比增長18.2%；新接訂單量8711萬載重噸，同比增長51.9%；手持訂單量19330萬載重噸，同比增長44.3%。1-9月，我國造船三大指標(biāo)以載重噸計分別占全球總量的55.1%、74.7%和61.4%。在18種主要船型中，我國有14種新接訂單量全球第一。特別是在綠色船舶領(lǐng)域，我國所獲訂單占比超過70%，覆蓋所有主流船型，形成了全球領(lǐng)先的地位。

克拉克森發(fā)布的海運綜合指數(shù)顯示，2024年1-3季度全球航運市場整體保持強勁水平。1-9月，該指數(shù)平均值達到25,584美元/天，較自1990年以來的平均值高出47%?？死松芯款A(yù)測，2024年全年新船訂單約為2,200艘，合計11,000萬總噸。華福證券指出，目前船舶行業(yè)正處在上行期，新造船價格指數(shù)較年初上漲明顯，未來幾年船舶更換需求將繼續(xù)推高訂單量。

從中國船舶的訂單情況也能看出行業(yè)的高景氣度。9月14日，中國船舶透露，公司在手訂單飽滿，排期已至2027年底，部分甚至到2028年。各船廠產(chǎn)能接近滿負(fù)荷運行。9月9日，滬東中華造船獲得卡塔爾能源公司6艘Q-Max超大型LNG運輸船訂單，鞏固了其在全球LNG運力領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

在并購重組放松的背景下，我國船舶業(yè)發(fā)生了多起重大資產(chǎn)整合事件。2019年10月，原中國船舶工業(yè)集團與原中國船舶重工集團聯(lián)合重組，成立了中國船舶集團。今年9月19日，中國船舶和中國重工公布了換股吸收合并方案，成交金額1151.5億元。如果合并完成，將誕生一家全球市占率超過雙位數(shù)的巨無霸船企。

10月17日，松發(fā)股份發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案并復(fù)牌，恒力重工擬借殼上市。恒力造船在手訂單產(chǎn)值達到108億美元，涵蓋多種船型。松發(fā)股份復(fù)牌后連續(xù)漲停。東吳證券表示，恒力重工正處高速成長期，已確定排產(chǎn)新造船舶140艘，貨值約108億美元。恒力集團還計劃新增92億投資建設(shè)恒力重工產(chǎn)業(yè)園，預(yù)計形成年710萬載重噸產(chǎn)能。

江海證券認(rèn)為，我國造船廠進入擴產(chǎn)建設(shè)階段，以增強全球市場地位。包括揚子江船業(yè)、新時代造船、恒力重工在內(nèi)的11家船企宣布提高產(chǎn)能，預(yù)計2024年至2027年這些船廠的總產(chǎn)能將增加80%。中長期來看，全球需求增長、船舶更新?lián)Q代以及我國船廠擴產(chǎn)的持續(xù)推進，將使我國船舶制造產(chǎn)業(yè)保持高景氣度，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將持續(xù)受益。