美國時間10月25日，阿里巴巴集團(tuán)宣布達(dá)成一項股東集體訴訟和解協(xié)議，同意支付4.335億美元（約30.9億人民幣），以解決由美國投資者發(fā)起的集體訴訟。這一和解金額成為近三十年來根據(jù)私人證券訴訟改革法案（PSLRA）第二十一大的證券集體訴訟和解案，同時也是美國五十大證券集體訴訟和解案之一。

根據(jù)和解協(xié)議，阿里巴巴并未承認(rèn)任何過錯、責(zé)任、不當(dāng)行為或損害指控。公司在公告中明確表示，和解只是為了避免進(jìn)一步訴訟帶來的成本和業(yè)務(wù)干擾。和解仍需滿足包括法院批準(zhǔn)在內(nèi)的多項條件，并不構(gòu)成對訴訟中索賠要求的法律認(rèn)可或認(rèn)定。盡管達(dá)成了和解，但公司依然堅信自身的業(yè)務(wù)行為符合法律和監(jiān)管要求。和解文件的披露顯示，此次和解涉及的是投資者對公司所謂壟斷“排他性行為”以及螞蟻集團(tuán)首次公開募股（IPO）過程中是否存在重大失實陳述的指控。

這起集體訴訟的核心在于投資者指控阿里巴巴對其壟斷行為和螞蟻集團(tuán)IPO作出了重大失實陳述，導(dǎo)致阿里巴巴股價被人為夸大。具體而言，原告認(rèn)為，由于阿里巴巴的虛假和誤導(dǎo)性陳述，他們在購買阿里巴巴美國存托股票（ADS）時遭受了經(jīng)濟(jì)損失。在訴訟過程中，法院駁回了原告對阿里巴巴就螞蟻集團(tuán)IPO聲明的質(zhì)疑，而將重點放在了阿里巴巴是否存在壟斷行為及失實陳述的指控上。和解文件指出，反壟斷索賠涉及復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管問題，包括電子商務(wù)市場的競爭狀況和中國反壟斷法的適用，這對原告來說是一項重大挑戰(zhàn)。

公開資料顯示，2020年12月，中國市場監(jiān)管總局依法對阿里巴巴涉嫌“二選一”壟斷行為立案調(diào)查。2021年4月，市場監(jiān)管總局宣布對阿里巴巴作出行政處罰，罰款182.28億元，并要求阿里巴巴連續(xù)三年提交自查合規(guī)報告。2024年8月，市場監(jiān)督管理總局宣布，阿里巴巴集團(tuán)的三年整改已經(jīng)完成。上海大邦律師事務(wù)所高級合伙人游云庭分析指出，從阿里巴巴的角度來看，盡管公司此前堅稱未構(gòu)成反壟斷行為，但市場監(jiān)管總局的處罰決定增加了訴訟風(fēng)險。若訴訟繼續(xù)進(jìn)行，阿里巴巴可能面臨更大的賠償風(fēng)險。而對于原告來說，索賠流程復(fù)雜且耗時，大量證據(jù)的取得需在中國完成，同樣存在索賠失敗的風(fēng)險。

最終，雙方達(dá)成的和解金額為4.335億美元，占本案可能獲得的最大賠償金額112.29億美元的3.73%。這一比例是2021年、2022年和2023年證券集體訴訟中估計賠償金平均數(shù)1.8%的兩倍以上，并且遠(yuǎn)超過去十年中投資者損失超過100億美元的證券集體訴訟和解金占最大賠償金額0.4%的平均比例。值得注意的是，阿里巴巴在今年8月發(fā)布的截止至6月30日的季度財報中，已經(jīng)計提了一筆金額為31.45億人民幣（433億美元）的股東集體訴訟準(zhǔn)備金。這一計提準(zhǔn)備金的金額與最終和解金額基本一致，表明阿里巴巴對和解結(jié)果已有預(yù)期并做了相應(yīng)準(zhǔn)備。

符合條件的中國阿里巴巴美股投資者也有望獲得這筆高額和解金。和解文件顯示，集體訴訟的“和解集體”指在2019年11月13日至2020年12月23日（含）期間購買或以其他方式獲得阿里巴巴美國存托股票的所有個人和實體。然而，和解集體并不包括沒有遭受可賠償損失的個人和實體、被告及其相關(guān)人士和實體、個人被告是定居者或為個人被告及其直系親屬的利益而設(shè)立的任何信托、阿里巴巴的母公司、子公司、受讓人、繼任者和前任者、以及任何向法院提出請求將自己排除在外的個人或?qū)嶓w。

游云庭表示，根據(jù)一般經(jīng)驗，在和解流程完成后，代理訴訟的律師事務(wù)所會在其網(wǎng)站公示相關(guān)信息。投資者可以通過相應(yīng)的網(wǎng)站入口填寫表格、提交證明，通過審核后就能獲得相應(yīng)損失賠償。在此期間，投資者應(yīng)關(guān)注證券機(jī)構(gòu)的相關(guān)郵件通知或自行登錄相關(guān)律所網(wǎng)站了解詳情。游云庭還提到，他曾收到亞馬遜的郵件，通知其購買的商品因虛假廣告陳述可進(jìn)行索賠。盡管他提交了相關(guān)證明并通過了審核，但在兩次收到支票時，支票均已過期，導(dǎo)致他最終未能獲得賠償。這意味著，符合條件的國內(nèi)投資者想要拿到賠償也可能面臨更多困難。

此次阿里巴巴達(dá)成的股東集體訴訟和解協(xié)議，標(biāo)志著公司在處理長期法律糾紛方面邁出了重要一步。雖然和解金額巨大，但對公司來說，這或許是避免更大風(fēng)險和成本的有效方式。對于符合條件的投資者來說，這也是一次獲得賠償?shù)臋C(jī)會。然而，如何順利獲得賠償仍需投資者關(guān)注后續(xù)流程和細(xì)節(jié)。未來，阿里巴巴應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)合規(guī)管理，提升透明度，以維護(hù)投資者信心和市場穩(wěn)定。同時，投資者也應(yīng)保持警惕，及時關(guān)注相關(guān)信息，以便在類似事件中保護(hù)自己的權(quán)益。