專家解讀央行新貨幣政策工具增強(qiáng)流動性跨期調(diào)節(jié)能力

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2024-10-28 20:08:25 湖南日報(bào)

為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，進(jìn)一步豐富央行貨幣政策工具箱，人民銀行決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。操作對象為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商，原則上每月開展一次操作，期限不超過1年。該工具采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)，回購標(biāo)的包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等。操作結(jié)果將通過人民銀行官網(wǎng)相關(guān)欄目對外披露。

中國人民銀行宣布在公開市場操作中啟用買斷式逆回購工具，這也是今年以來繼臨時(shí)正逆回購、國債買賣后，央行再次推出的新工具。買斷式逆回購期限不超過1年，進(jìn)一步豐富了流動性管理工具。目前，央行現(xiàn)有的流動性投放工具按期限由短至長主要包括7天期公開市場逆回購操作、1年期的中期借貸便利（MLF），以及投放長期流動性的國債買入和降準(zhǔn)。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，此次央行在現(xiàn)有工具基礎(chǔ)上推出買斷式逆回購，預(yù)計(jì)將覆蓋3個(gè)月、6個(gè)月等期限，增強(qiáng)1年以內(nèi)的流動性跨期調(diào)節(jié)能力，提升流動性管理的精細(xì)化水平。

專家表示，央行選擇此時(shí)推出新工具，預(yù)計(jì)可更好地對沖年底前中期借貸便利（MLF）的集中到期。數(shù)據(jù)顯示，11月、12月各有1.45萬億元中期借貸便利（MLF）到期量，達(dá)到目前中期借貸便利余額的40%。再疊加政府債券發(fā)行、年末現(xiàn)金投放等因素，年底時(shí)銀行體系流動性可能面臨較大補(bǔ)缺壓力。此前，央行表示，預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)0.25~0.5個(gè)百分點(diǎn)。招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，央行在此節(jié)點(diǎn)上推出買斷式逆回購操作，有利于更好地對沖四季度中期借貸便利（MLF）集中到期，更有能力維護(hù)年末流動性合理充裕，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長提供良好的貨幣金融環(huán)境。

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